Höga värderingar. Castellum, Atrium Ljungberg och Hufvudstaden.
Jag äger 3 fastighets aktier i portföljen och brukar värdera dessa utifrån Förvaltningsresultat (EPRA EPS) / Aktiekursen = Förvaltningsyield eller EPRA Yield. Det här nyckeltalet säger oss ingenting om underliggande fastighetsvärden är dyr eller billig, utan ger oss info om intjäningsförmågan. Det är ur förvaltningsresultatet som fastighetsbolagen ger utdelning till sina aktieägare. Exempelvis gav Castellum en utdelning på 56% av förvaltningsresultatet för 2020.
Jag har gjort lite historiska beräkningar och antagande om vilken värdering aktierna har vid ett visst värde i nästa kvartal. Antagandet är markerat med blått och den dagen som kvartalsrapporten presenteras brukar jag redigera arket med aktiekursen för dagen, så att det blir ett fast värde. Det har jag gjort på senaste året. Så den dagen som rapporten släpps blir ju mest relevant för värderingen. Klicka på länken för att se arket i sin helhet. Aktiekursen uppdateras automatiskt.
Om mina antaganden stämmer överens med resultatet för Q3 så ser värderingen väldigt dyrt ut för alla mina fastighetsaktier. Hufvudstaden har inte rapporterat för Q2 än. Det här är inga nivåer som jag köper på.
Snitt senaste rapporterade 4 kvartal för;
Castellum ligger på 5,71%. Idag ca 4,85%.
Atrium Ljungberg ligger på 4,92%. Idag ca 4,10%
Hufvudstaden ligger på 4,08%. Idag ca 3,04%
Jag äger 3 fastighets aktier i portföljen och brukar värdera dessa utifrån Förvaltningsresultat (EPRA EPS) / Aktiekursen = Förvaltningsyield eller EPRA Yield. Det här nyckeltalet säger oss ingenting om underliggande fastighetsvärden är dyr eller billig, utan ger oss info om intjäningsförmågan. Det är ur förvaltningsresultatet som fastighetsbolagen ger utdelning till sina aktieägare. Exempelvis ger Castellum en utdelning på 56% av förvaltningsresultatet för 2020.
Jag har gjort lite historiska beräkningar och ett antagande om vilken värdering aktierna har vid ett visst värde i nästa kvartal. Antagandet är markerat med blått och är värdet för rullande 12 månaders period. Den dagen som kvartalsrapporten presenteras brukar jag redigera arket med aktiekursen för dagen, så att det blir ett fast värde. Det har jag gjort på de senaste 5-6 kvartalen. Så den dagen som rapporten släpps blir ju mest relevant för värderingen. Klicka på länken för att se arket i sin helhet.
Imorgon släpper Atrium Ljungberg sin rapport och då får vi se vad EPRA EPS för rullande 12 månaders period är och vad värderingen blir. Vid mitt antagande om EPRA EPS=8,45 kr så är Yielden runt 4,1% vilket närmar sig 2019 Q4 värderingen.
Jag äger 3 fastighets aktier i portföljen och brukar värdera dessa utifrån Förvaltningsresultat (EPRA EPS) / Aktiekursen = Förvaltningsyield eller EPRA Yield. Det här nyckeltalet säger oss ingenting om underliggande fastighetsvärden är dyr eller billig, utan ger oss info om intjäningsförmågan. Det är ur förvaltningsresultatet som fastighetsbolagen ger utdelning till sina aktieägare. Exempelvis ger Castellum en utdelning på 56% av förvaltningsresultatet för 2020.
Jag har gjort lite historiska beräkningar och ett antagande om vilken värdering aktierna har vid ett visst värde i nästa kvartal. Antagandet är markerat med blått och den dagen som kvartalsrapporten presenteras brukar jag redigera arket med aktiekursen för dagen, så att det blir ett fast värde. Det har jag gjort på de senaste 3-4 kvartalen. Så den dagen som rapporten släpps blir ju mest relevant för värderingen. Klicka på länken för att se hela arket i sin helhet.
Castellum Q1 antar jag slutar på 12,55 SEK (värdena är rullande 12 månader) och då har de en "förvaltningsyield" på 6,13% idag, snittet på de senaste 4 kvartalen ligger på 6,41%, men då tas Q1 från 2020 med då kursen låg på låga 162kr.
Atrium Ljungberg har "förvaltningsyield" på 4,99% och det är idag dyrare än 4 senaste kvartalen. Mitt antagande är kanske för lågt, men det visar sig.
Hufvudstaden har ett värde på 3,6% och snittet för det ligger på 3,85% i arket om vi tittar tillbaks till 2019 Q3.
Jag äger 3 fastighets aktier i portföljen och brukar värdera dessa utifrån Förvaltningsresultat / Aktiepriset = Förvaltningsyield eller EPRA Yield.. Det här nyckeltalet säger oss ingenting om underliggande fastighetsvärdet (substansvärdet) är dyr eller billig, utan ger oss info om intjäningsförmågan som i sin tur genererar utdelning till oss aktieägare. Jag har lagt till en bild längst ner från Börsdata på hur Substansrabbatten ligger till i dessa fastighetsbolag.
Jag har gjort lite historiska beräkningar och ett antagande om vilken värdering aktierna har vid ett visst förvaltningsresultat eller EPRA EPS i nästa kvartal. Det är ur förvaltningsresultatet som fastighetsbolagen ger utdelning till sina aktieägare. Exempelvis gav Castellum en utdelning på 52% av förvaltningsresultatet för 2019. Antagandet är markerat med blått och sedan 2020 Q3 är siffrorna i "realtid". Det innebär att jag skrivit in riktiga aktiepriset den dagen kvartalsrapporten släpps. Om man tittar på bilden med Castellums siffror, så har jag gjort ett antagande om att 2021 Q1 kommer rullande 12 månaders förvaltningsresultat hamna på 12,55 kr och med dagens kurs så är värderingen 6,27% (Förvaltningsresultat/Aktie). Det innebär att Castellum är billigare värderat idag än vad den var vid släpp av Q3 och Q4. Hufvudstaden kommer ut med sin årsrapport imorgon, få se hur väl mitt antagende stämmer.
Google arket finns delat via länken om ni är intresserade av den.
Fastighetsaktierna utgör 13,4% av min portfölj.
Störst rabatt på sitt substansvärde har Hufvudstaden följt av Atrium Ljungberg och Castellum. Mer om Substansvärde och rabatt kan ni hitta på sidan fbindex.
.
Jag äger 3 fastighets aktier i portföljen och brukar värdera dessa utifrån förvaltningsresultat / aktiepriset = "förvaltningsyield" eller EPRA Yield.. Det här nyckeltalet säger oss ingenting om underliggande fastighetsvärdet är dyr eller billig, utan ger oss info om intjäningsförmågan. Det är ur förvaltningsresultatet som fastighetsbolagen ger utdelning till sina aktieägare. Exempelvis gav Castellum en utdelning på 52% av förvaltningsresultatet för 2019.
Jag har gjort lite historiska beräkningar och ett antagande om vilken värdering aktierna har vid ett visst värde i nästa kvartal. Antagende är markerat med blått.
Castellum Q4 antar jag slutar på 12,55 SEK (värdena är rullande 12 månader) och då har de en "förvaltningsyield" på 5,89% idag, snittet på de senaste 4 kvartalen ligger på 6,23%.
Atrium Ljungberg har "förvaltningsyield" på 4,83% (kanske är mitt antagande för lågt här, men det visar sig vid Q4)
Hufvudstaden har ett värde på 3,79%, som är ganska nära snittet.
Vill ni se arket i realtid med uppdaterade aktiekurser så kan ni göra det här.