Bilia rasar på börsen
Det börjar nästan bli tjatigt att skriva om all "otur" som tycks drabba investmentbolaget Öresund. Idag hände det igen att vi kunde läsa nyheter som skickar ner ett av deras innehav i källaren. Inte vilket innehav som helst heller utan idag är det största innehavet Bilia som tappar 26 % pga att Volvo cars har sagt upp avtalet med dem. Inte kul för alla ägare av aktier i Öresund och Bilia såklart men med lite eftertanke så kunde man kanske förstått att detta var på väg när Volvo härom månaden gick och köpte bilförsäljaren Upplands motor. Då uttalar sig Bilias VD:
– "Vi har redan innan haft konkurrens i Stockholm- och Uppsalaområdet av Upplands Motor så jag ser inte att det kommer att påverka oss”
Samma VD har tidigare uttryckt sig ganska kritiskt till Volvo cars affärsidé med att sälja bilar på abonnemang. För två år sedan var han ganska kaxiv i en intervju med SvD (bild). Nu när Volvo säger upp avtalet uppger Bilias VD att han är förvånad. Jag vet inte om han är naiv eller om han ljuger men han framstår inte som en briljant strateg eller retoriker i våra ögon i alla fall.
När vi gör lite research för detta inlägg hittar vi även flera insynsköp av familjen Qviberg/Engebretsen för några veckor sedan. Öresund och Qviberg-familjen har verkligen haft otur på börsen det senaste och ni som läser bloggen frekvent vet säkert vad vi tror att orsaken beror på... Med det sagt ska vi ändå gratulera de ägare som ägt Bilia-aktien i år. Det har varit en fantastisk affär om man köpte i coronadippen i mars till exempel.
Ur ett investeringsperspektiv så bodre man nästan förstått detta vid ett antal tillfällen. Om man inte förstod det när Volvo började sälja bilar via Care by Volvo så är det förlåtet men sen när Volvo går in och köper en kedja med bilförsäljare i Upplands motor så borde den uppmärksamme aktieägaren förstått vad som var på gång.
Läs mer om Öresund och Bilia
Sveriges näst bästa stockpicker verkar ha tappat det
Bilias aktie slaktas på morgonen - VD:n förvånad
Eva Qviberg köper aktier i Bilia för 5,3 miljoner
Investment AB Öresund
Alla som investerar i och är intresserade av investmentbolag har säkert koll på Öresund och Mats Qviberg. Mats har i många år varit en stockpicker av rang och hans Öresund har år efter år levererat galet fina vinster. Men 2018 hände något. De gamla takterna verkar sedan dess vara som bortblåsta. Man har under 2018 klivit in i Catena Media och 2019 köpte man in sig på ganska höga nivåer i Leovegas. Man sitter även ganska tungt i MQ som de senaste 12 månaderna tappat inte mindre än 83 % på börsen. Igår kom vinstvarningen i Attendo som något av ett brev på posten. Öresund sitter på 2,4 % av aktierna i Attendo.
Under första kvartalet 2019 nettoköpte Öresund aktier i Attendo (back 5 % i år), Ovzon (back 22 % i år), Nordea (back 8 % i år), Bilia (upp 4 % i år). Under samma period har man nettosålt i Engelska skolan (back 22 % i år), ABB (upp 7 % i år), Intrum (upp 16 % i år) och Fabege (upp 30 % i år). Man har ganska mycket lyckats köpa förlorarna och sälja vinnarna skulle man kunna säga.
Vad hände då egenligen 2018?
Ny VD anställdes i Nicklas Paulson och man anställde även den sk Nordeamannen Andreas Hofmann. Nordeamannen dömdes så sent som 2010 för grovt skattebrott i tingsrätten och om man läser igenom handlingarna från rättegången så hade det förekommit en hel del skumma affärer kring personerna i utredningen.De friades senare i hovrätten. Åklagaren kunde dock inte bevisa insiderbrott i någon instans. Om dessa båda rekryteringar ligger bakom den senaste tidens kräftgång eller om det finns andra orsaker till nedgången kan vi bara spekulera i men det verkar i alla fall ligga någon form av ny strategi bakom Öresunds nya investeringar och det är inte någon vågad gissning att nya personer kommit med nya friska idéer. Friska idéer som ännu inte burit frukt för under 2018 åstadkom Öresund en blygsam ökning av substansvärdet på 9 %. För det första kvartalet 2019 minskade substansvärdet med – 2 %. Till saken ska sägas att även 2017 var något av ett skitår men innan det har man presterat siffror som + 25 %, +35 %, och +20 %. Helt klart har något hänt i Öresund och vi tycker inte att det ser bra ut så här långt.
Sveriges bästa stockpicker
Nu undrar ni kanske vem som är bäst i Sverige i grenen stockpicking? Svaret på det är såklart Ulf Hedlundh, VD för Svolder.