Portföljbolaget Holmen rapporterar
Ett av Aktiepappas största innehav är "tråkbolaget" Holmen. Det intressanta med dessa tråkiga bolag är att de ändå har en tendens att tugga på fint över tid. I morse kom rapporten för första kvartalet 2022. Rörelseresultatet landar på 1.883 miljoner kronor för det första kvartalet 2022. Snittförväntningarna låg på 1.155 miljoner kronor.
En post på 266 miljoner i rapporten avser en skadad turbin som bör hanteras som "jämförelsestörande" Rensat för den så landar rörelseresultatet på 1.617 miljoner.
"Den europeiska ekonomin har under första kvartalet präglats av stigande inflationstryck drivet av brist på råvaror och energi".
- VD Henrik Sjölund
Försäljningen landade på 5.750 miljoner vilket kan jämföras med förväntade 5.409 miljoner.
Prishöjningar
Holmen har kunnat Höja priserna men effekten av det har delvis tagits ut av höjda kostnader för inköp av kemikalier och dyrare logistik. Konkurrensen från östeuropeiska länder har minskat vilket ökat efterfrågan och möjliggjort för prishöjningar.
Framtiden
Vi tror definitivt inte (tyvärr) att vi sett det slutgiltiga resultatet av krigets påverkan på material ännu och därför tror vi på Holmen även i framtiden. Deras gigantiska skogsinnehav gör att dom har en nästintill outtömlig källa på råvara till sin verksamhet. Hade vi inte ägt så pass stor del i Holmen hade vi mycket väl kunnat tänka oss att köpa fler aktier i Holmen.
Ikväll var det dags för portföljbolaget Amazon att rapportera och efter de senaste veckornas tech-frossa var vi lite oroliga. Inte blev det bättre av att Facebook totalkraschade idag. Men så kom rapporten. Förväntad vinst per aktie var 3,63 dollar. Utfallet blev 27,75 dollar per aktie. Omsättningstillväxten var mer beskedliga 9 % jämfört med förra året och landade i linje med förväntningarna.
Aktien steg med 12% i efterhandeln.
Läs mer om Amazon
Hemnet behöver väl ingen direkt presentation men det är en sida som samlar mer eller mindre alla mäklarsålda fastighets- och lägenhetsannonser i Sverige. Få är de aktier som är mer kända bland svenska allmänheten än Hemnet och inte mindre än 8.801 personer Avanzaianer äger aktien. Den mediala håsen var stor när de skulle noteras för några månader sedan och vi har talat med många nya investerare som funderar på att köpa dem. Många köper det de känner till verkar det som. Efter noteringen på 115 kr gick kursen spikrakt upp till ca 250 kr för att under sommaren dala sakta ner mot gårdagens stängningskurs 178 kr.
Idag kom rapporten för deras andra kvartal och det var som väntat en bra rapport. Såväl omsättning som vinst växte rejält:
Omsättningsökning 47% (mot väntade 26% ökning) till 212 MSEK
Rörelseresultatet ökade med 108%(mot väntade 40% ökning) till 63 MSEK
Verksamheten går fortsatt bra med andra ord och tillväxten i omsättning hittar vi i ökat antal annonser och i ökade priser för annonserna. Som en extra bonus för Hemnets aktieägare har Hemnet ändrat sin ersättningsmodell till fastighetsmäklarna. Mäklarna får en viss summa i kick-back för de annonser de säljer till sina kunder och den har Hemnet sänkt vilket har gett en hävstång på vinsten. Hemnet är enligt oss frånkopplat från hur det går på marknaden, tvärtom faktiskt. Om fastigheter och lägenheter blir svåra att sälja så kommer säljarna sannolikt att köpa fler extraannonser och raketer och allt vad det heter av Hemnet och de produkterna är ännu bättre lönsamhet på än på de traditionella annonserna så en sämre marknad kommer sannolikt att gynna Hemnet. Risken vi ser är snarare ökad konkurrens från jättar likt Facebook eller Google men så länge mäklarorganisationen Mäklarsamfundet äger en en stor del av Hemnet känns det osannolikt.
Äger Hemnet
Vi har köpt aktier i Hemnet i förhoppningen om att den här hävstången på sänkta kostnader i kombination med ökade priser ska ge en positiv utveckling och nu återstår det att se om marknaden bedömer rapporten likadant som oss. Vi är dock försiktiga efter att ha sett de stora tech-bolagen i USA redovisa fantastiska rapporter utan att gå upp nämnvärt. Vi kommer sannolikt sälja en del av innehavet om/när kursen kommer över 200 kr. Annars sitter vi kvar ett tag till.
Rapport från Serneke
Nu på morgonen kom byggföretaget Serneke med sin rapport och det var överraskande läsning på flera håll faktiskt. Vi har inte varit överdrivet imponerade av Serneke och deras framtid kring Karlatornet tidigare och trodde nog att det skulle bli tufft för Serneke nu det närmaste. Döm därför om vår förvåning när det visar sig att såväl omsättning som orderingången ökat. Orderingången med inte mindre än 153 % jämfört med föregående år dessutom. Från 1.177 MSEK till 2.975 MSEK i dessa tider är verkligen bra. Resultatet blev en förlust på 149 MSEK och det hade man kunnat ta ganska enkelt, speciellt då kvartalet dragist med engångskostnader på 135 MSEK. Däremot är det negativa kassaflödet lite av ett hål i båten som man måste täppa till för att säkra upp verksamheten framåt.
Vi hoppas nu att Serneke kan skaka fram en ny köpare till Karlatornet/Karlastaden alternetivt att de kan blåsa liv i Oaktree för att få igenom den tidigare tänkte försäljningen. Just nu står bygget töde och vi har faktiskt haft en genuin oro för Serneke och Karlatornet. Hoppas som sagt att Ola & company kan vända det här. En stark orderingång är en bra början.
Läs mer om Serneke
Serneke ökar intäkterna men vänder till förlust - Avanza Placera
Byggföretaget Serneke på väg till börsen - Aktiepappa
Vi har skrivit om det tidigare men jag kan inte låta bli att delge er som läser bloggen våra tankar om Skistar. De sköter sina affärer lika bra som de sköter sina skidbackar och även om många av backarna är lite väl familjevänliga på bekostnad av hard core skidåkning men det är bara att undvika de backarna och åka i de man gillar istället. För min del blir det oftast Trysil även om Vemdalen också var en trevlig upplevelse i våras. Det händer mycket kring Skistar den kommande säsongen.
Scandinavian Mountains
En ”egen flygplats” mitt emellan två av de största anläggningarna är få förunnat men det är just vad Skistar får i och med att Scandinavian Mountains invigs nästa år. Skistar har tillsammans med några andra lokala företag varit med och finansierat delar av flygplatsen och den ägs av företagen. Lite kul är att detta blir världens första flygplats som byggs med sk ”remote tower” vilket innebär att flygledningen sitter i Sundsvall. I anslutning till flygplatsen kommer även finnas plats för kringförsäljning i form av shopping mm där även Skistar kommer vara representerade med butiker och varor såklart. Möjligheterna är näst intill oändliga men det finns såklart även risker med att satsa på turism. Om antalet resenärer blir lägre än väntat eller om de planerade norska shoppingturisterna uteblir kan det bli förlust men det fina är att trots att flygplatsen skulle gå med förlust kommer den sannolikt ändå inbringa många nya besökare till backarna vilket gör att Skistar kan göra vinst trots att flygplatsen inte gör det.
Skid-VM i Åre
Som om inte det vore tillräckligt med goda nyheter att man inviger en egen flygplats 2019 så kommer man även att stå värd för skid VM nästa år. Även här kommer det dels finnas många möjligheter att tjäna pengar men viktigast av allt är att man får ett skyltfönster ut mot världen och med det kommer möjligheten att visa upp sig och stärka varumärket Skistar.
Rapport
Rapporten då? Det visar sig att för helåret ökar omsättningen med 10 % och vinsten med inte mindre än 26 %. Man passar även på att föreslå en ökning av utdelningen till 7 kr per aktie. (5,5 kr per aktie) Som Erik Paulsson sa på en Skistarstämma för några år sedan: ”Vi har hö på loftet” Vilket betyder att bolaget har gott om pengar sparade. Vi såg hur bra det är när Skistar köpte skidanläggningen St Johann i Alperna cash för några år sedan. En investering som kommer betala sig snabbare när man inte har så mycket kapitalkostnader. Även om St Johann är en väldigt liten del av Skistar så skickar det tydliga signaler när man köper en anläggning i Alperna och jag är helt övertygad att skideuropa kommer bli imponerade av vad Skistar erbjuder så snart de implementerat sitt koncept fullt ut i St Johann.
Förra säsongen var en dröm ur ett snöperspektiv med mer eller mindre fullt med natursnö från säsongstart till våravslutning och det märks i rapporten också.
Maknaden uppskattar en bra rapport och i den inledande handeln stiger Skistars aktie med 10 %.
Vi ser fram emot skidsäsongen och hittills är två skidresor bokade: Säsongsstart med bolagstämma 15 december och sportlov i Sierra Nevada men det kommer garanterat bli några resor till innan säsongen är över.
Läs mer om Skistar
Framtiden ser ljus ut i Skistar
*bildcredd: Skistar/Scandinavian Mountains