Igår hölls Berkshire Hathaways årsstämma. Detta event som blivit kapitalismens karnival eller pilgrimsresemål. Det har växt enormt från 1973 då det hölls i ett enkelt lunchrum med en ”möte pågår” lapp satt på dörren för att inte störa av folk.

1985 så samlade mötet ca 250 aktieägare. Dock inget större intresse från journalister eller media än. Omaha låg långt borta från finansmetropoler och vilken journalist med självrespekt åkte ända dit för att rapportera…..

1989 och framåt började deltagarantalet verkligen ta fart. Ni vet det glada 80-talet samt så stod ju även det glada 90-talet för hörnet. Från ca 1.000 deltagare 1989 växte det hela till ca 17.000 deltagare år 2001.

Nu är det ett event som drar över 40.000 deltagare från alla delar av vårt jordklot.

Förr i tiden fick man vänta på något skrivet referat, men numera går det följa det live. Jag följde det delvis live i går och för den som vill se det idag så ligger det fortfarande uppe här:

Berkshire Hathaways Årsstämma 2018

Det är frågestunden som är huvudattraktionen på eventet. Då bombarderas Buffett och Munger av frågor av all möjlig karraktär.

Första punkten är dock att presentera styrelsen sedan tas en titt på kvartalsrapporten som släpptes samma dag.

Nya redovisningsregler som implementerats gör dock att värdeförändringar i aktieportföljen ska redovisas som vinst eller förlust. Vare sig man sålt dem eller ej. Detta förfarande är redan bekant för de flesta som följt investmentbolags redovisningar här i Sverige. Det ger dock stora svängningar i resultaträkningen och gör att man måste se bakom dessa för att kunna bedöma intjäningen.

För Berskhires del så redovisas en förlust under Q1 men ser man bakom aktiekursernas svängningar så tjänar Berkshires rörelse de facto ca 2,43 usd/B-aktie.

Senare under årsmötet kommer frågan om vad som kan anses som normaliserad intjäning för Berkshire. Buffett hänvisar då till kvartalets siffror och menar på att den intjäningen (beroende på var man är i den ekonomiska cykeln) kan ses som ganska normala siffror, men att det naturligtvis förväntas stiga över åren.

Även Berkshire Hathaway har tjänat på skattesänkningen från 35 % till 21 %, men på en fråga senare från publiken kring om det kommer komma aktieägare eller konsumenter till del så svarade Buffett att det kommer bero på. I en reglerad rörelse som t.ex. kraftproduktion så kommer lägre skatt medföra fördel för konsumenter då vinstuttaget i praktiken är reglerad, medan det finns andra branscher där lägre skatt troligen inte kommer skickas vidare till konsumenter.

Nu ska inte jag sitta och referera mötet utan ta en titt själv.