Börsen avancerar nedåt och det börjar komma upp såväl rubriker som tweets om att nu är det domedag. Dagen då apokalypsens fyra ryttare kommer att anlända. Dagen som Mayaindianerna räknade fel på med en sisådär 8,5 år.
Många hör av sig och frågar ”hur ska man tänka? Hur ska man göra?”. Mitt svar är alltid att de ska göra just det – tänka. Tänk, diskutera och skriv. Ikläd dig ett par glasögon och se allt från ett metaperspektiv; var är du idag, i morgon, om X antal år och var, givet de underlagen samt trosföreställningar du har, kommer din portfölj att vara vid denna tidpunkt? Ämnar du att köpa/öka eller sälja/hyvla idag eller senare i veckan? Om svaret är ”ja” – logga in och gör det. Är svaret ”nej” och du även upplever det som jobbigt att se portföljens röda siffror– logga inte in.
Jag vill dock uppmuntra dig för att utsätta dig för just detta – smärtan att se, läsa, höra och känna hur det är när börsens nyckfulla beteende får agera fritt. Det må vara uttjatat, men det ändrar inte faktum: det som inte dödar dig, gör dig starkare.
Det är i tider som dessa som de som har investerat i en brandvarnare vet hur att agera, eller i alla fall har mer underlag för det. Likt ofta är människan slö, kortsiktig och inte så beräknande. Oftast kommer hon krypande till korset när elden redan har brutit ut. Vi har sett det historiskt, vi såg det i mars och vi ser det idag. Vi kommer även att se det i morgon och nästa gång apokalypsens ryttare anländer. Var inte en av denna massa, utan var individen som förmår att tänka i termer ”what if?”. Genom att göra så kommer du vara mer förberedd när skiten träffar fläkten.
Jag ämnar inte göra narr av de som idag har panik och mår dåligt, för jag vet av erfarenhet hur den känslan kan vara. Jag ämnar ej heller att förringa det hot som covid -19 är. Folk – människor vi håller kära – dör. Detta är inget annat än hemskt och ingen – precis ingen – ska behöva få se och uppleva hur nära och kära blir bragda om livet av ett virus som vi troligtvis inom ett år kommer att ha ett vaccin mot, eller i alla fall något sorts verkande preparat. Det jag däremot vill säga är att du nu har en möjlighet att växa. Att som människa i allmänhet, men investerare (läs: inte spekulant) verkligen lära känna sig själv. Att verkligen, på djupet, utmana dig sig på ett envig där det bara finns en segrare. För visst gör det det? Bara en segrare? Och denna är ju du, eller hur? Det finns inga alternativ.
"[...]Skilj på det fundamentala och det känslomässiga[...]"
Känslor och tankar kommer och de är alltid beroende av stunden – nuet. Varför kände du inte igår det som du känner idag? Varför tänkte du inte igår det som du tänker idag? Förvisso ändras saker och ting 24/7 och således även känslor och tankar, men vad har, rent fundamentalt, hänt i dina bolag de senaste två veckorna? Ställ dig den frågan och ställ sedan samma fråga men vad som hände i mars och samt hur bolagen då agerade.
Skilj på det fundamentala och det känslomässiga. Inget av dem skall förringas, men sistnämnda skall inte få styra och kontrollera dig samt dina investeringar. Människan kan inte kontrollera sina tankar eller känslor. Jag kan inte kontrollera att jag idag bara ska känna lycka, glädje och nöjdhet. Likaså kan jag inte kontrollera att känna det motsatta. Det som jag däremot kan kontrollera är hur jag förhåller mig till mina känslor och tankar. Den makten är verkligen kraftig därtill stor och vi har alla möjlighet att ta denna.
Om du är en av dem som mer är slav under känslorna och tankarna än vice versa – varför inte ta tillfället i akt, strax innan blodet har börjat flyta och Aftonbladet m.fl. skriver om hur ”Börserna sjunker – så här ska du spara dina pengar”, att verkligen möta dig själv och ditt inre? Att utvecklas och blir starkare?
Kampen är inte lätt och resan kommer inte vara likt Åbergs charterresor med grisfester och cigarettbajsande åsnor. Den kommer att ta mycket, men om du klarar det, vilket jag vet att du gör, kommer belöningen att vara gudomlig. Att ha makt över hur att förhålla sig till (tillfälliga och nyckfulla) känslor tillika tankar är just en gudomlig makt. Ta chansen. Ta den. Idag.
Människan tycks mer ofta än sällan ha en tendens att ångra det som hon inte gjorde, än vice versa, dvs. vad hon gjorde. Uttrycket ”jag ångrar att jag inte…” är mycket mer vanligare än ”jag ångrar att jag…”
Väl omnämnd är Bronnie Wares alster Top Five Regrets of the Dying (2011) och det är lika fascinerande som skrämmande att ta del av de berättelser som här framställs. Detta då det är slående att så många människor tycks ha liknande (ånger)tankar trots att de inte har levt tillsammans. Saker såsom:
- Jag ångrar att jag inte haft modet att leva enligt mina drömmar
- Jag ångrar att jag jobbade för hårt på och med jobbet
- Jag önskar att jag haft modet att uttrycka mina känslor
- Jag önskar att jag hade haft bättre kontakt med mina vänner
- Jag önskar att jag hade unnat mig att vara lyckligare
Alla dessa är viktiga och jag tror nog att vi alla har en förtjänst av att då och då återkomma till dessa och fråga oss själva: ”Kommer jag säga samma när jag ligger och väntar på Sankte Per?”. Emellertid skall detta inlägg inte handla om det viktiga med ovan önskemål och tankar, utan då det är en ekonomiblogg skall samma fokus riktas på hur detta kan vara gällande på investeringar.
Många sitter nog idag, då vi har återhämtat en del av det kraftiga ras som började den 21/2 2020, med många tankar och mycket ånger. Vissa ångrar att de köpte för mycket och för fort, andra att de inte köpte mer medan vissa ångrar att de sålde hela, eller delar av sin portfölj.
Jag har varit den som har handlat och varje gång har jag ställt mig frågan; kommer jag i framtiden ångra detta köp/denna ökning? Kommer jag ångra att jag valde att fylla på i X istället för att ta en position i Y, som jag så länge haft på min bevakningslista? Kommer jag ångra att jag gjorde si istället för så? Svaret är det enbart jag som kan ge och för att klara detta krävs såväl en självkänsla som ett självförtroende. Den ena för att vara trygg i sig själv och de beslut som man fattar, den andra för att veta att man har kunskapen att analysera de underlag som leder till ett beslut. Faller en av dessa delar är risken stor att fallet påverkar den andra delen, vilket är allt annat än önskvärt.
Nu har börsen gått upp relativt kraftigt, om än från låga nivåer. Vissa tänker att de ska avvakta och att detta är en klassisk björnfälla. Andra sitter och undrar om de skall ta ett sms-lån för att fortsätta köpa medan kurserna ännu är låga (låt oss ta bort det faktum att P/E idag är näst intill omöjligt att beräkna). Vem som har rätt vet enbart (fram)tiden, men vad dessa skall fråga sig är; "kommer jag att ångra mitt agerande?" Om svaret är ”nej” är det mycket positivt, för då är de i fas; trygga och bekväma med sig själva, sina strategier och sina kunskaper. Är svaret ”vet inte” gör de bäst i att bege sig till ritbordet och ta fram sina blueprints.
Börsen är ingen och har ingen plats för de vemodiga, för de med svaga nerver och med en obeslutsamhet så stor att den skulle få pyramiden i Ginza att framstå som en miniatyrfigur i ett Happy Meal. Hur hjärtlöst det än låter är faktum och verkligheten som sådan. Börsen har inga plats för känslor, så varför ska du ha det för den?
Utöver din fundamentala analys är det lika viktigt att fråga dig själv vad du kommer att ångra och agera utifrån det.
Tankar och känslor, känslor och tankar. Ingen önskar sig vara fri från dessa, men ej heller fången av dem. Vi har ett mycket paradoxalt förhållningssätt till dem, men oavsett detta kan vi inte fly dem, för de finns med oss dygnet och året runt. Det vi kan göra är att bestämma hur vi ska förhålla oss till dem och detta är det, tyvärr, få som fullt ut applicerar.
Jag försöker ständigt att tänka på att inte göra någon sorts överdriven reklam för min kommande bok, eller på något sätt slå mig på bröstet, för det som jag säger är inget nytt och av mig ”upptäckt”. Nej, det som jag säger och skriver är sådant som jag ömsom har läst och tolkat, ömsom sett, upplevt och hört (och sedan tolkat). Däremot vill jag berätta att jag både utvecklar detta resonemang än mer i den kommande boken och att jag ständigt trycker på att inte bara ifrågasätta tankar och känslor, utan också att fortsätta hela tankekedjan och skriva ned denna.
Jag tror att vi är många som både äger och ökar i Kindred, men också i andra bettingbolag, såsom Betsson. Sedan drygt två veckor tillbaka har röster höjts om att det finns en risk att såväl EM i herrfotboll som OS ställs in pga. Covid-19. Genast väcks tankar som skriker: ”Tänk om…”
Ja, tänk om… Tänk om… Tänk om… Ja – hur fortsätter sedan dessa? Mer ofta än sällan stannar tankarna där utan att vare sig fullföljas, eller problematiseras. Tänk om… vadå? EM och OS ställs in? Okej, det finns en (liten) risk för detta, men går bolagen under för det? EM spelas vart fjärde år och detsamma gäller sommar-OS. Visst spelar det en betydande roll för operatörerna, men även för bolag som Kambi, likväl är det inte ”a big deal” om du ämnar äga under en lång period. I Kindreds fall bedömer jag satsningen i USA vara än mer viktig än att 22 testosteronknarkare får springa och jaga en boll i syfte att, med enbart kroppsdelar som inte innefattar armar och ben, placera den i ett sorts rektangulärt ”mål” med måtten 7,32x2,44 meter.
Ja, tänk om… Tänk om… Tänk om… Ja – tänk om det inte blir ett OS, som för de flesta av nämnda bolag har en mycket, mycket liten del relativt ett fotbolls-EM, eller andra event, såsom Superbowl, NBA, Champions Leauge eller dylikt. Ja, tänk om…
Jag tänker inte raljera mer, utan istället gå rakt på sak: Fortsätt din tanke som börjar med ”tänk om…” och skriv ned den. När detta är klart, skriv då svar/tankar som uppkommer kring det skrivna. Ifrågasätt och problematisera. Det är inte säkert att du kommer fram till ett ”korrekt svar”, eller ett ”för alltid gällande sådant”, men sannolikheten att du inte fastnar i en tankefälla ökar markant och riskerna för att du agerar på ett mer oklokt sätt minskar i samma takt som Socialdemokraternas förtroendesiffror.
Vad du också kan – och ska - göra är att vända på tanken och applicera det som Charlie Munger ständigt accentuerar: ”Invert. Always invert.” Vad leder detta till? Jo, det leder till detta: Tänk om det blir ett fotbolls-EM? Tänk om det blir ett OS? Tänk om Kindred lyckas med sin lansering i USA och tänk om Betsson fortsätter förvärva andra, mindre operatörer såsom GIG? Tänk om covid-19, som tycks ha nått en sorts peak i Kina, inte eskalerar mer än till den nivå som det just nu befinner sig på? Tänk om…
Jag säger inte att du vare sig skall köpa, öka, hyvla eller sälja, utan enbart att låt inte dina tankar och känslor lura dig. Tänk istället om och använd dig av den makt som du har – nämligen att bestämma hur du ska förhålla dig till dessa. Tänk om och agera mer klokt.
Mer ofta än sällan skriver jag och andra bloggare sådant som någon innan mig/dem har skrivit. Detta har i sin tur föregåtts av detsamma i flera (otaliga?) vändor. Emellertid är mycket av det som återupprepas sådant som bör tas upp med jämna mellanrum, speciellt då det kommer situationer då ett agerande erfordras. Jag må vara mer filosofisk än många andra inom denna bloggosfär beträffande dels livet i allmänhet, dels investeringar i synnerhet. Den filosofiska aspekten till trots är faktum detsamma, även om det kan låta paradoxalt; att göra något är ofta ett krav, men vad detta ”något” är kan diskuteras. På ett mer Svenssonspråk kan detsamma sägas med följande formulering: ”att inte göra något är att göra något”.
När det kommer vinstvarningar, eller andra nyheter, som ger stora avtryck i ett bolags aktiekurs känner människan ett instinktivt begär att agera. Om det är negativa nyheter är den primära känslan och tanken att ”h****e – sälj och det snabbt. Rädda det som räddas kan, ty din överlevnad står på spel”. Om det är positiva kan en instinktiv känsla tillika tanke vara ”sälj och säkra denna vinst. Jisses – här skall firas och lika bra att ta hem vinsten medan den fortfarande erbjuds”. Sällan är dessa tankar och känslor korrekta och än mer sällan är de rationella. Som jag tidigare har skrivit är du inte summan av dina känslor och tankar. Du må förvisso ej kunna styra vad du vill känna och tänka, men du kan styra över hur du förhåller dig till dem.
Genom att vara påläst och kunna sitt bolag kan man snabbt skapa sig ett mer rationellt förhållningssätt till en dagskurs utveckling och genom att även addera regler såsom ”aldrig agera på stunden”, utan alltid ha X antal timmar för reflektion e.d. kan många, många misstag undvikas. Med detta förfarande blir ditt agerande att inte agera, vilket är att agera.
”Vad är ditt beslut?”
”Mitt beslut är att just nu inte ta något beslut.”
Paradoxalt, likväl sant.
Kanske mynnar timmarna som används till reflektion att detta ”icke”-agerande fortsätter, kanske inte. Dock ökar sannolikheten till att beslutet är mer förankrat och därmed inte kommer att följas av ånger och samvetskval.
I veckan kom Kindred med en vinstvarning (om nu någon, mot förmodan, missade det). Jag är ägare sedan dryga 1,5 år tillbaka och har sedan dess ökat med jämna mellanrum, där den senaste gången var när bolaget presenterade sin Q2 för räkenskapsåret 2019. Det ”positiva” med att vinstvarningen kom på kvällen, då börsen var stängd, var att det gav mig tid att reflektera och skriva ned mina tankar. Även om jag hade velat, kunde jag inte agera och även om jag hade kunnat det hade jag ej gjort någonting, då jag har som regel att alltid ge ett beslut minst 24 timmar (vill du läsa mer om mina tankar kring Kindred är den senaste publiceringen denna). Samma procedur applicerades beträffande mitt ägande i Creades (ägare sedan oktober 2018), då baisarnas baisare nummer ett, Richard Bråse, kom med en analys om bolagets och dess mycket höga premievärdering.
När dessa specifika timmar hade passerat kom jag fram till att jag vill öka, men att jag avvaktar och synar rapporten den tolfte februari. Således kom mitt agerande att vara att inte agera – bra, eller dåligt? Det får tiden utvisa, men det viktigaste var att jag ej gjorde något som jag sedan kom att ångra.
Psykologin spelar en enorm roll och detta är det nog få som motsätter sig. Även om denna alltid är gällande skall det bli roligt att få diskutera det än mer de kommande månaderna, då det nu är mindre än 10 veckor kvar till min bok släpps (information kommer inom 1-2 veckor och denna kommer att vara ett lyckopiller som inte ens Prozac kan klå!).
Har du några regler e.d. för hur att agera/inte agera? Varför/varför inte?