Vägen till Frihet
Likes
157
Antal inlägg
215
Följare
74
Medaljer
0
Stad
Stockholm
Om användaren
Vi sitter fast i ekorrhjulet och vill hitta vägen ut! Vi vill ha mer tid att umgås med varandra och mer tid att lägga på projekt som betyder något för oss - på riktigt. Vår dröm är att kunna sluta arbeta (om vi vill), vistas hela eller delar av året i ett varmare land och leva av våra passiva inkomster. Följ vår väg till frihet och vår kamp att bygga upp en "pengamaskin" som gör det möjligt för oss att realisera drömmen.
Kontakt email

RSS

RSS feed
3 dagar

Fyllt på i Betsson

Jag har i dagarna fyllt på mitt innehav i Betsson ännu en gång. Kräftgången fortsätter i aktien samtidigt som flera andra spelbolag visar styrka. Konkurrensen mellan alla aktörer är sannolikt stenhård och det finns onekligen väldigt många spel och bettingbolag där ute som genom bonusar mm vill locka till sig nya spelare. 

 

 

 

Trots den benhårda konkurrensen så tycker jag att Betsson har en stark position, men ett par mindre bra kvartalsrapporter och en vinstvarning under 2016 har onekligen satt sina spår. För att kunna förklara den låga kursen får jag anta att det finns en betydande misstro inprisad där förväntningarna på bolaget har sänkts markant. För en tid sedan fick också VDn gå vilket givetvis spär på osäkerheten. Samtidigt finns det nu ett vettigt förslag kring reglering av den svenska spelmarknaden och det kan jag tycka borde ta bort en del osäkerheter, men i så fall syns det inte i den pressade aktiekursen.  

 

Årets första två kvartal visar trots allt att det går helt ok för Betsson. Q2 rapporten skulle jag till och med vilja säga var stark och tittar vi på någon form av prognos för helåret så känns det rimligt att vi kommer få se en VPA om minst 6,15 kr. Skulle den här prognosen stämma innebär det i så fall ett P/E på 11,7 och det känns inte högt.    

 

Taggar (forum): 
Taggar (blogg): 
3 september

Fyllt på i H&M samt Handelsbanken

Under den senare halvan av augusti passade jag på att fylla på lite i mina innehav H&M och Handelsbanken.

 

 

H&M har det tufft nu med en extremt konkurrensutsatt marknad och fallande marginaler. Långsiktigt tror jag ändå på H&M varför jag valde att bygga på positionen litet till. Den svagare dollarn bör kunna hjälpa bolaget lite på traven här framöver även om det sannolikt tar lite tid innan vi ser det i räkenskaperna.

 

 

Jag fyllde även på lite i Handelsbanken som för en kort tid kom ner till en bra nivå. SHB är ett riktigt fint kvalitetsbolag som visar god lönsamhet. Visst har det en tid varit lite utmaningar med tillväxten, men jag är ganska övertygad om att den, sakta men säkert, kommer tillbaka.

 

Sammanfattningsvis kan sägas att det blev en hel del inköp under augusti, nämligen 2 x Handelsbanken, 1 x Betsson samt 1 x H&M. Alla är sedan tidigare befintliga innehav som jag alltså valde att fylla på i.

 

Trevlig söndag! 

 

16 augusti

Fyllt på i Betsson & Handelsbanken

För några dagar sedan passade jag på att fylla på i mina befintliga innehav Betsson och Handelsbanken.

Nätcasinobolagen har gått åt väldigt olika håll i år. Flera spelaktier har haft en fin utveckling, såsom Leo Vegas, medan andra har haft det rejält tufft, t ex Betsson. Betsson har blivit extra hårt drabbat genom ett par mindre bra kvartalsrapporter och på det en vinstvarning. Det har varit en tuff tid för bolaget, men nu känns den väl billig givet bolagets kvalitet och lönsamhet. Jag köpte inte till något fyndpris, men en helt ok nivå kan jag tycka.

SHB ligger i princip på mitt köptak, men jag valde ändå att fylla på med en skvätt då de andas mycket kvalitet.

I övrigt tycker inte jag att det finns speciellt många köpvärda bolag just nu varför jag ligger lågt. Förhoppningsvis dyker det dock upp några tillfällen här framöver då börsen nu brukar gå in i en lite svagare period. 

 

 

9 augusti

En statusuppdatering

Som alla säkerligen har noterat så tog jag en paus ifrån bloggandet för att prioritera annat. Jag måste säga att jag blev väldigt förvånad (om än smickrad) av mängden mail jag fått ifrån läsare som undrar vart jag tog vägen. Jag passar på att tacka er alla för dessa fina mail. Tack och bock!

 

Nu hoppas jag dock komma igång med bloggandet igen och tänkte att det kunde passa med en liten statusuppdatering kring vad som har hänt sedan sist.

 

 

Investeringar:

Även om jag pausade bloggandet så har jag inte legat på latsidan vad gäller att fortsätta att bygga vidare på vår pengamaskin. Under året har ett flertal transaktioner genomförts varför såväl frihetsfonden som våra passiva inkomster har fortsatt att växa. Under året har jag bland annat:

 

  • Fortsatt att öka i vårt innehav Hemfosa. Merparten av inköpen gjordes under januari, men även något i mars. Sedan dess har kursen tyvärr ökat väldigt mycket varför inga fler köp planeras just nu.
  • Fyllt på i Betsson vid ett par olika tillfällen då jag ansåg att kursen hade gått ner oskäligt mycket.
  • Ökat på i Castellum vid några tillfällen. Under främst mars nåddes intressanta nivåer och då slog jag till.
  • Ökat på något i H&M när kursen blev rejält slaktad.
  • Sålt innehavet Ratos.
Året har naturligtvis också inneburit många fina utdelningar vilka uteslutande har återinvesterats. Just för tillfället genererar vår pengamaskin utdelningar samtliga av årets månader vilket så klart är väldigt trevligt och inspirerande.
 
Frihetsplanen, del 1:
Som många antagligen redan känner till nådde vi under 2017 i mål vad gäller frihetsplanen del 1! Det innebär alltså att våra passiva inkomster nu, med god marginal, täcker 4-5 månader ledighet per år varav 3-4 av dessa månader (vintertid självklart =) ska tillbringas på betydligt varmare breddgrader. De passiva inkomsterna täcker dessutom kostnaderna vi har kvar i Sverige då vi är iväg. Planen är också att vara lediga ytterligare någon månad i Sverige under sommaren för på sommaren (och våren) är Sverige verkligen fantastiskt. Vintermånaderna klarar vi oss dock väldigt bra utan.
 

 
Ovan betyder att vi från och med 2018 kommer att spendera några månader utomlands per år för att få mer tid för varandra, mer tid för våra intressen och självklart för att ladda batterierna. I januari 2018 bär det därför iväg drygt 3 månader till Thailand (januari - mars) där vi har hyrt en fin villa med pool och stor trädgård. Vår dotter kommer där att gå i den svenska skolan som verkar helt underbar. I framtiden kanske vi provar på även andra resmål, den som lever får se :) I nästkommande inlägg ska jag delge hur planen ser ut lite mer i detalj. Nu längtar vi massor och det börjar ju faktiskt också närma sig på allvar! Bara några månaders väntan kvar...
 
Frihetsplanen, del 2:
Vårt långsiktiga mål är även fortsatt att pengamaskinen ska generera så pass stora passiva inkomster att vi helt kan leva av dem. När vi väl har nått det målet så kommer vi helt och fullt att äga vår tid och kan därmed disponera den exakt så som vi önskar. Just för tillfället har dock både herr och fru VtF väldigt spännande arbeten varför vi just nu inte har intresse av att helt sluta arbeta. Det känns inte intressant så länge arbetet ger mer energi än vad det tar. 
 
Status just nu är att vi har nått rejält långt på resan även om det är en bit kvar att vandra. Inom några få år kommer vi dock med största sannolikhet vara framme vid målet och därmed ha vandrat klart på vägen till frihet. Motivation saknas inte och har ju inte heller minskat när vi nu kommer kunna vara lediga några månader per år och trots det ha möjligheten att bygga vidare på pengamaskinen! 

 

16 mars

Rapport Q2 2016/2017 - MQ

Idag på morgonen kom MQ med sin rapport avseende det andra kvartalet för verksamhetsåret 2016/2017. Efter att ha ögnat igenom rapporten kan jag konstatera att den var helt ok. MQ har under perioden tagit marknadsandelar och lyckats förbättrat bruttomarginalen. Engångskostnader för utträdet ur Norge sänkte dock resultatet något.

Arbetet med att kliva ur Norge verkar fortsätta enligt plan. Butiken på Grensen i Oslo stängdes ner i januari och orsakade engångskostnader på 6 MSEK. Nu i mars stängdes också butiken i Kristiansand och eventuella kostnader för det lär dyka upp i Q3 rapporten. Den sista butiken i Norge, Jessheim, stängs när hyreskontraktet löper ut vilket är i december 2017.

Personligen är jag positivt inställd till utträdet ur Norge eftersom butikerna där inte utvecklats som önskat. Fokus nu måste ligga på att få igång Joy och fortsätta utveckla MQ butikerna och alla digitala satsningar. Samtidigt tycker jag att det är lite oroväckande att bolaget inte lyckats med utlandsetableringen eftersom jag tror att de behöver öppna upp nya marknader på sikt i syfte att skapa tillräcklig tillväxt. En stund framöver bör de dock kunna växa vidare på den svenska marknaden tack vare offensiva satsningar på e-handel kombinerat med flera nya butiker efter förvärvet av Joy.

 

Tar vi då en titt på nettoomsättningen så ökade den med 14,6 % och uppgick till 496 MSEK (433). Den jämförbara försäljningen ökade dock bara med 0,5 % vilket är betydligt mer modest. Å andra sidan minskade marknadens försäljning under samma period med 2,4 % enligt HUI så uppenbarligen tar MQ marknadsandelar. Av den totala omsättningen kommer 436 MSEK från MQ och 60 MSEK från Joy.

Tyvärr redovisar inte MQ hur mycket av omsättningen som är hänförbar till e-handeln. Det som däremot framgår av presentationen är att "koncernens e-handel fortsätter att växa med lönsamhet". Det hade varit väldigt intressant att få mer information kring det här känner jag, t ex faktorer som andel av omsättningen, tillväxt osv.

På kostnadssidan kan jag konstatera att de har ökat från 188 MSEK samma period 15/16 till 235 MSEK. Till stor del beror denna ökning på Joy som adderar 42 MSEK till kostnadsmassan. Trots ökade kostnader så tycker jag att kostnadskontrollen verkar fortsatt god.

Bruttomarginalen förbättrades under kvartalet och uppgick till 51 % (47,6). Inom Joy lyckas man onekligen hålla uppe marginalen avsevärt bättre än i MQ. Inom Joy uppgår den till 59,6 % jämfört med MQs 49,8 % (47,6). Bruttomarginalen har dock förbättrats även inom MQ vilket så klart är positivt.

Periodens rörelseresultat uppgick till 14 MSEK jämfört med 16 MSEK samma period föregående år. MQs andel var 21 MSEK, men samtidigt uppgick rörelseresultatet till - 7 MSEK i Joy. Exkluderar vi engångskostnaden om 6 MSEK blev koncernens rörelseresultat 20 MSEK (16) vilket innebär att rörelsemarginalen förbättrat något. För perioden bidrog alltså Joy negativt till resultatet, men enligt VD Christina Ståhl var det enligt plan. Min förhoppning och tro är att Joy kommande kvartal åter kan vara med och bidra positivt.

Periodens resultatet uppgick till 10 MSEK (12). MQs andel är 16 MSEK (12) och Joys -5 MSEK. Det innebär ett resultat per aktie blev 0,29 SEK (0,34).

Kassaflödet var under perioden starkt. Från den löpande verksamheten blev det 71 MSEK (45). Investeringar sker främst i befintliga butiker (ombyggnationer) samt även i den fortsatta utrullningen av tablets.

Varulagret uppgick per den 28:e februari till 336 MSEK (287). Att varulagret nu är större förklaras av att Joy påverkar med 40 MSEK. I övrigt anger MQ att de bedömer att "sammansättningen av varulagret är på en tillfredsställande nivå".

Nettolåneskulden uppgick per den 28:e februari 2017 till 187 MSEK (149). Nettolåneskulden/EBITDA är 1,3 jämfört med 0,8 för samma period föregående år. Trots en högre skuldsättning nu jämfört med tidigare ser MQ finansiellt starkt ut. Soliditeten uppgår till 60% (63).

Sammanfattningsvis tycker jag att det var en helt ok rapport, men inte mer än så. Omsättningen ökar vilket är positivt, men beror främst på förvärvet av Joy. Omsättningen i MQs butiker ökar också något, men inte speciellt mycket . Nu gäller det för koncernledningen att lyckas omvandla den ökande omsättningen till högre vinster. Det bör finnas goda möjligheter till detta och inte minst tack vare en väl utvecklad e-handel. Samtidig är klädbranschen riktigt tuff så det saknas knappast orosmoln. Jag tycker dock att caset fortfarande ser intressant ut och har för avsikt att fortsatt vara med på resan.

Tankar om MQs rapport?

Taggar (forum): 
Taggar (blogg): 
19 januari

Bokslutskommuniké 2016 - Castellum

Idag vid kl 13 kom Castellum med bokslutskommunikén för 2016. Efter att ha ögnat igenom rapporten kan jag konstatera att det var en fin rapport på många sätt och vis. Det lilla extra vara så klart att Castellum höjer utdelningen till 5 kr/aktie (fg år 4,90 kr, men omräknat för emission 4,25 kr). Det innebär en höjning om hela 18% vilket är helt fantastiskt.

 

Det känns som att Castellum gör många rätt just nu. År 2016 var ett smått galet år i Castellum historia. Det gigantiska förvärvet av Norrporten har jag tidigare uttalat mig positivt kring och dessutom har Castellum renodlat portföljen genom att sälja ut ett flertal fastigheter under året. På det har bolaget omorganiserat sig och även lagt en del krut på sin varumärkespositionering.

En bild i VD-ordet säger väldigt mycket tycker jag. Här jämförs Castellum år 2013 med 2016, vilken makalös utveckling!

Vad gäller belåningsgraden är den alltså 50% just nu, men kommer att sjunka till 47% efter att Castellum erhåller likvid från höstens försäljningar.

I VD-ordet skriver också VD Henrik Saxborn om hur han ser på riskerna för fastighetsaktier. Texten under rubriken "Oro för fastigheter?" tycker jag är väl värt att läsa.

En titt på några intressanta delar av rapporten visar att hyresintäkterna ökade till 4 533 MSEK att jämföra med 3 299 MSEK fg år. Självklart beror den största delen av denna ökning på förvärvet.

Förvaltningsresultatet ökade med 9% vilket nästan är i linje med bolagets mål om 10%. Per aktie innebär det att förvaltningsresultatet uppgick till 8,80 kr/aktie (8,11). Nu 2017 kan det blir utmanande för Castellum att nå sitt mål om 10% eftersom man har sålt fastigheter för nästan 7 miljarder kronor vilket givetvis påverkar förvaltningsresultatet negativt 2017. Detta ska enligt VD dock kompenseras genom investeringar i egna projekt som har "ett par procentenheters högre yield" samt genom det pågående besparingsprogrammet.  

Vad gäller utdelningen så meddelar alltså Castellum att den höjs till 5 kr/aktie. En nyhet är dock att utdelningen ska göras vid två tillfällen under året istället för som tidigare vid ett och samma tillfälle. Avstämningsdagar anges till den 27:e mars respektive den 25:e september. I normala fall brukar utdelningsdagen inträffa tre dagar efter avstämningsdag vilket ger att utdelning 1 bör inkomma runt den 30:e mars och utdelning 2 runt den 28:e september. 

Vad är dina tankar om Castellums rapport?  

Taggar (forum): 
Taggar (blogg): 
1 januari

Sammanfattning av 2016

Då har ytterligare ett år passerat och vi har nu klivit in i 2017. År 2016 blev ett, på många sätt, bra år för familjen VtF där vi tveklöst tagit rejäla kliv framåt på vägen till frihet samtidigt som vi finslipat på frihetsplanen. Jag vill påstå att vi under året har varit relativt duktiga på att spara även om vår sparkvot på c:a 50-60% inte är så märkvärdig inom bloggsfären direkt. Å andra sidan är det en nivå som vi förmår hålla över tid och som vi tycker skapar en bra balans och därmed gör oss uthålliga. Nåväl, i det här inlägget tänkte jag summera några av de områden som jag tycker är värda att belysas lite extra.

 

Frihetsplanen

Under året har vår frihetsplan omarbetats från en riktig big bang till en mer mjuk variant (från år 2018 vara ledig delar av året som tillbringas på varmare breddgrader plus en månad på sommaren i Sverige och jobba resten). Det här med att revidera planen kom egentligen inte som en blixt från klar himmel utan tankarna har vuxit sig starkare över tid.

I inlägget Vad händer här då? som publicerades i augusti redogör jag för hur våra tankar går. I stora drag innebär vår nya plan att vi redan från och med år 2018 åker iväg 3 månader per år (initialt Thailand) där vår dotter kommer gå i skolan. Ytterligare c:a en månad ledighet tas på sommaren, men då i Sverige. Hela planen innebär alltså att vi jobbar 2/3 och är ledig 1/3 av året. Det här känns helt rätt för oss eftersom det innebär att vi i närtid kan exekvera planen, får chansen att ladda batterierna på varmare breddgrader och samtidigt får möjligheten att fortsätta på jobb vi trivs med. En stor anledning till att vår plan reviderats är faktiskt det faktum att vi inte känner oss klara med våra jobb, vi trivs helt enkelt allt för bra.

Det här med trivsel med jobb, kollegor och arbetsuppgifter är dock en färskvara så därför ligger den ursprungliga planen fast, dvs att vår pengamaskin på sikt ska generera tillräckliga passiva inkomster som gör det möjligt för oss att helt styra över vår egen tid. Som upplägget ser ut nu kommer det givetvis ta lite längre tid att nå i mål, men samtidigt får vi njuta av minst 4 månader ledigt per år redan från nästa år så det känns som ett enkelt beslut. Efter vår resa till Thailand i slutet av 2016 där vi bland annat besökte skolor, kollade in potentiella bostäder mm har vår vilja att realisera planen knappast minskat utan istället ökat markant.

Med den nya planen följer dock ett antal utmaningar som måste hanteras. I stora drag handlar det om att få ok på att vår dotter fullgör skolplikten på annat sätt, att vi får tjänstledigt samt att vi säkerställer det ekonomiska. I en inläggsserie i tre delar redogjorde vi för vår plan. Ännu en gång vill jag tacka för många mail jag fått och fortfarande får kring denna inläggsserie med såväl tips som frågor. Vi är uppenbarligen inte ensamma om dessa tankar.

Fullgöra skolplikten på annat sätt (Del 1 av 3) 

Status här är att hemskolan är mycket positivt inställd till vårt upplägg och därmed tillstyrker vår ansökan. Vi betraktar därmed den här punkten som avklarad även om viss formalia återstår.

Tjänstledigt (Del 2 av 3)

Under Q1 kommer vi att ta dialogen med våra arbetsgivare. Vi är hoppfulla att det löser sig på bästa sätt, men det återstår så klart att se :)

Ekonomi & Budget (Del 3 av 3)

Redan i skrivande stund vet vi att våra passiva inkomster täcker upplägget. Vi har dessutom ett år på oss att bygga vidare på maskinen så med det ser ju väldigt bra ut.

Under senare delen av Q1 år 2017 alternativt i början av Q2 bör vi sitta på alla svar. Det ska bli väldigt skönt när dessa hinder är undanröjda för då kan vi på allvar börja planera för Thailandsvistelsen och boka skola, boende mm. Oj oj vad vi längtar!

 

Frihetsfonden

Frihetsfonden, dvs aktieportfölj, fondportfölj och krigskassa men exkl pensionsavsättningar, har verkligen utvecklats i rätt riktning under 2016. Totalt har den vuxit med nästan 28%. Det är naturligtvis fantastiskt kul, men viktigare är dock att våra passiva inkomster fortsätter att utvecklas i rätt riktning.

 

Aktieportföljen

Det har varit ett väldigt fint år för familjen VtF:s aktieportfölj och jag konstaterar att vi slår index med råge. Total avkastning för portföljen (dvs värdeutveckling plus utdelningar) uppgick till +19% vilket kan jämföras med SIXRX som uppgick till drygt +9,6%. Det är en utveckling som jag är mycket nöjd med. Vårt största innehav (med c:a 8%) är en av årets positiva överraskningar, Bank of Nova Scotia.

 

Utdelningar

Även när det kommer till utdelningar är jag minst sagt nöjd. Utdelningar erhållna under 2016 har ökat med 86% jämfört med 2015. Vi kan konstatera att vi nu kan finansiera det här lilla äventyret inkl alla kostnader i Sverige med marginal. Det är en härlig känsla.

Under 2017 är självklart ambitionen att fortsätta växa de passiva inkomsterna. Det viktigaste är dock att köpa när det faktiskt är köpvärt och alltså inte hetsa på för att nå den här ambitionen. Det är dock en målsättning och med fortsatt gnetande och en stor portion tålamod bör det vara fullt genomförbart för börsen brukar alltid bjuda på några goda köptillfällen. 

 

Blogg och Twitter

Under en period har jag bloggat på såväl Blogspot som Tradevenue, men från och med september 2016 började jag blogga fullt ut på Tradevenue som en av toppbloggarna. Jag har under året även gjort ett gästinlägg på Tink som jag fick mycket kul respons på. Som vanligt vill jag också passa på att tacka alla läsare för många kommentarer och ovanligt många mail. Det värmer och inspirerar!

I övrigt har jag publicerat betydligt färre inlägg år 2016 jämfört med 2015. En förklaring till det är helt enkelt brist på tid. Med ett krävande men kul jobb, familj, hus och andra fritidsintressen är det inte alltid lätt att hinna med. Mängden inlägg har därmed fått bli några färre än tidigare.

Jag var väldigt sen på bollen, men den 18:e juni 2016 gjorde jag i alla fall mitt intåg på Twitter. Det är en kanal jag verkligen gillar och som dessutom ger mig massor. Jag är väl inte enormt aktiv, men jag försöker publicera något då och då och följer regelbundet intressanta diskussioner och profiler. Här passar jag också på att skjuta ut lite frågor och funderingar som jag som regel får snabb respons på. Det är verkligen kul att det även på Twitter (och inte bara på bloggen) oftast är ett trevligt och konstruktivt samtalsklimat där alla genuint verkar vilja hjälpa varandra.

Nu ser vi fram emot ett händelserikt 2017 som vi hoppas och tror ska bli minst lika bra som 2016. Nu kör vi slutspurten innan det är dags att realisera del 1 av frihetsplanen. Motivationen kommer knappast tryta i alla fall, det vågar jag svära på =)

Slutligen passar familjen VtF på att önska alla läsare ett riktigt Gott Nytt År!  

18 december 2016

Årets sista utdelning

Då har årets sista utdelningar landat på kontot. Den 16:e december inkom utdelningar från innehaven Realty Income samt Northview Apartment och därmed blir det inga fler utdelningar för det här året.

En jämförelse med förra året visar att utdelningar erhållna under 2016 har ökat med 86% jämfört med 2015. En helt magisk ökning ärligt talat, men också en nivå som blir svår att matcha framöver. Hur som helst ser vi nu fram emot utdelningsåret 2017 där januari börjar fint för att sedan öka under hela våren och början av sommaren. Nu kommer vi snart in i en fantastisk period för oss utdelningsinvesterare. Snöbollen är verkligen i rullning!

Önskar alla en fortsatt trevlig söndag!

17 december 2016

Rapport Q1 2016/2017 - MQ

Igår kom MQ:s rapport för det första kvartalet avseende verksamhetsåret 2016/2017. Rapporten var absolut ingen höjdare även om det fanns glädjeämnen. MQ utvecklas inte i positiv riktning det här kvartalet, men Joy däremot är ett glädjeämne som ledningen på kort tid lyckats få viss ordning på. Medan MQ:s nettoomsättning och rörelseresultat sjönk så ökade Joys.

 

 

 

Det är tydligt att MQ nu trampat på tillväxtgasen, men för tillfället befinner sig i en period av resursintensiv ompositionering. Satsningen på det nya butikskonceptet, där e-handelslösningen integreras i butik, kostar på samtidigt som insatser görs för att vidareutveckla Joy och hantera den olönsamma norska verksamheten. Jag tycker mig dock se positiva tecken och tror att det här kommer falla ut väl på sikt. Trots många utmaningar visar ledningen återigen prov på förmågan att genomföra omfattande och effektiva förändringar snabbt.

 

Tar vi då en titt på nettoomsättningen så landade den på 433 MSEK (382) vilket innebär att omsättningen för hela koncernen har ökat med drygt 13,3%. Anledningen till denna ökning stavas Joy för saken är nämligen den att MQ:s omsättning har minskat med 5,3% medan Joys har ökat med 18,7%. Att MQ:s omsättning sjunker är så klart dåliga nyheter och faktum är att de under perioden har tappat marknadsandelar vilket oroar. Försäljningsförändringen i jämförbara butiker blev för MQ -7,4% och för Joy +6,5%. För hela koncernen innebär det en minskning om 5,4% vilket ska jämföras med marknaden som landade på -2,1% (HUI). Bruttomarginalen uppgick till 63% (59,7) och även här sticker Joy ut positivt där marginalen blev 72%. I MQ:s fall uppgick den till 61,3% (59,7)

 

På kostnadssidan noterar jag att MQ:s har ökat med drygt 1% jämfört med samma kvartal föregående år. Som anledningar till detta anges kostnader för nya butiker och löneökningar. Jag konstaterar att omsättningen har minskat samtidigt som kostnaden har ökat och det är inte en trend jag hoppas se framgent.

 

Rörelseresultatet för hela koncernen uppgick till 42 MSEK (42). Rörelseresultatet landade alltså på samma nivå detta kvartal som föregående år, men beakta då att MQ:s rörelseresultat faktiskt har minskat med hela 8 MSEK från 42 MSEK till 34 MSEK. De 8 MSEK som MQ tappade hämtade dock Joy igen så utan Joy hade det alltså sätt betydligt tråkigare ut.

 

Periodens resultat uppgick till 32 MSEK (32) och här har MQ tappat 6 MSEK och landade på 26 MSEK (32). Joy bidrog med 6 MSEK. Som helhet innebär det att resultatet per aktie blev 0,91 SEK (0,92).

 

Jag satte ihop en tabell som jag tycker är intressant. Här slängde jag även in ett K/I-tal (dvs kostnader i relation till intäkter) och min slutsats blir att det finns en hel del som borde kunna göras inom Joy för att få ner K/I-talet. Samtidigt noterar jag att MQ:s K/I tal inte utvecklas i rätt riktning. För Q1 - 2015/2016 uppgick nyckeltalet till 47,6%, men är nu 50,8%. 

 

 

 

 

Sammanfattningsvis kan sägas att utvecklingen i MQ var en besvikelse samtidigt som Joy:s resa var ett glädjeämne. Ledningen har onekligen en hel del att jobba på och utmaningar verkar inte saknas. Fokus nu måste vara på att få tillbaka MQ på spåret igen samtidigt som Joy fortsätter att trimmas. Jag förväntar mig att flera insatser lär genomföras här framöver. Jag konstaterar att den olönsamma norska verksamheten håller på att läggas ner och ett avtal har nu träffats som innebär att MQ kliver ur butiken på Grensen i Oslo redan i januari 2017. Det innebär dock en engångskostnad om 6 MSEK som belastar Q2, men ger samtidigt en besparing för resten av verksamhetsåret på 2 MSEK. Butiken i Kristiansand kommer att stängas ner i mars 2017 då hyreskontraktet löper ut och butiken i Jessheim ska stängas ner i december 2017. Butiken i Drammen är redan stängd (augusti 2016). 

 

Det blir helt klart intressant att fortsätta följa MQ på den här resan och jag kan definitivt se många möjligheter till fortsatt tillväxt och högre lönsamhet. Jag är fortsatt positiv till MQ även om det gäller att ge dem lite tid. Under tiden kan jag inkassera utdelningar. 

 

Avslutningsvis vill jag säga att jag inom kort kommer att göra ett studiebesök i den återinvigda butiken på Norrlandsgatan i Stockholm som alltså är en Online Flagship Store. Det betyder att butiken erbjuder en fullskalig onlineshop i butiken innehållande ytterligare ett 60-tal varumärken utöver det sortiment som finns i butiken. Jag gillar konceptet och tror att det är en smart väg framåt. Genom studiebesöket hoppas jag få en bättre uppfattning om hur det här faktiskt fungerar i praktiken. MQ:s plan är att ha en integrerad e-handelslösning på plats i samtliga MQ-butiker under våren 2017.

 

Dina tankar om MQ och MQ:s rapport?

Taggar (forum): 
Taggar (blogg): 
28 oktober 2016

Thailand och fyllt på i Northview Apartment REIT

Just nu befinner jag mig i Thailand och njuter av tillvaron. Det återstår några veckor innan vi åter är tillbaka i Sverige och jag kan säga att vi har det helt underbart med trevligt umgänge, god mat och mycket bad. 

Idag slog jag också till och köpte ytterligare några aktier i Northview Apartment REIT. Skillnaden var bara att jag tryckte på köpknappen i 30 grader + och med en god Chang i handen =)

Nä, nu är det dags att sova efter en mycket trevlig middag tillsammans med familj och vänner. En liten kul detalj var att middagen för 7 pers kostade under 1 000 THB totalt vilket alltså innebär ca 275 kr eller under 40 kr per person. I den prislappen ingår också dricka vilket var vin, öl och läsk. Det går verkligen att äta galet billigt i Thailand!.

Sidor

Blog Archive

Blog Archive
2017 (13)