De två bolagen har gjort rejäla lyft på börsen i år, men den senaste tiden har farten minskat. Nu ser jag tecken på nya uppgångar.
Ståldistributören BE Group rusade i slutet av mars över 25 procent under en handelsdag efter sin omvända vinstvarning. Sedan dess har handeln gått i sidled och nu tror jag att aktien har samlat kraft för nya uppgångar. ”Man har vädrat ut det överköpta läget när aktien har rört sig sidledes”.
BE Group levererar stålprodukter och tjänster till industribolag i en lång rad länder, med fokus på Europa. Vinstlyftet i första kvartalet kom som en följd av de stigande stålpriserna. Och jag tror att det kommer fortsätta så ett bra tag till.
”Något som tallar för en fortsatt stark marknad är att europeiska leverantörer av fordonsrelaterade produkter är fullbokade in i tredje kvartalet.”Jag pekar också på att BE Group själva ser en tydlig återhämtning på sina viktigaste marknader efter pandemins effekter.
Det här är ett bolag som rankas högt på lönsamhet och värdering. Skulle aktien falla under 57 kronor ser den bilden mindre positiv ut, men så länge aktien handlas ovanför 57 kronor så är jag positiv.BE Group har lyft cirka 80 procent sedan starten av år 2020 och i skrivande stund handlas aktien för drygt 64 kronor.
Andra aktien är bemanningsföretaget Dedicare som hyr ut personal till vård och omsorg. ”Q1-rapporten var väldigt stark, med stöd från verksamheten i Norge. Den svenska verksamheten har varit lite pressad på marginalerna de senaste åren. Det har varit ökad konkurrens, lägre priser och högre lönenivåer.”
Från pandemins utbrott och fram till januari 2021 handlades Dedicare i sidled på börsen. Men i år har aktien fått ordentlig fart och kursen är upp 64 procent sedan årsskiftet. ”Den senaste tiden har Dedicare vuxit sig starkare i Danmark, de har hanterat pandemin bra, de har också investerat i ai-teknik som hjälper till med snabbare bemanningsprocesser.”
Efter den senaste uppgången i samband med den senaste rapporten har Dedicare handlats utan några stora kurssvängningar.Efter en sådan här period av låg volatilitet brukar vi få en nyimpuls, och jag tror det sker på uppsidan.” En Dedicare-aktie kostar i dag knappt 63 kronor. Om aktien skulle stadga sig under 60 kronor ser den mindre positiv ut. Så länge aktien handlas över 60 kronor är jag positiv. I augusti tillträder Eva Brunnberg som ny vd för Dedicare Sverige. Hon kommer från en lång rad chefspositioner inom Manpower.
Kan det värsta vara förbi? Nytt index visar tecken på att Europas ekonomier vaknar till liv
Mer än halvvägs in i årets andra kvartal hopar sig starka signaler om att euroländernas återhämtning till slut är på gång. USA och även Sverige klättrar långt före ut ur krisen medan euroländerna haft en minst sagt trög start. Eftersom euroländerna åkte på ett större coronaras för BNP inleds upphämtningen dessutom från en djupare krisbotten.
Kontrasten blev tydlig under årets tre första månader. Sverige visade överraskande tillväxt medan euroområdet istället genomlevde en coronarecession del två krympande ekonomi två kvartal på raken. Till och med exporttunga Tyskland inledde året med minus 1,8 procent för BNP i kvartalstakt.
Europas coronakris förvärrades av en serie olyckliga omständigheter, dåliga förutsättningar och rent politiskt schabbel. Några av Sydeuropas jumboekonomier hörde till de först och värst virusdrabbade. EU framstod ett tag också som tandlöst när medlemsländerna rusade in i nationella panikåtgärder utan samordning.
Förra sommarens uppgörelse om EU:s coronakrispaket firades som en stor bedrift, men under vintern blev det kaos igen med vaccinbråk och allvarliga förseningar.
För en gångs skull är det däremot med mycket god tajming som land efter land nu kan lättar på restriktionerna. Just när industrin verkar ha nått maxfart flyger istället den pandemidrabbade servicesektorn ur startblocken.
Europas verkstadsexport kunde i fjol haka på den snabba globala industrirekylen. Men de senaste månaderna har larmrapporterna stadigt ökat om allvarliga kapacitetsproblem i inte minst tysk industri. Förseningar, komponentbrist och rusande insatsvarupriser gör det allt svårare att möta upp en stekhet efterfrågan.
Enligt mätinstitutet Markit, vars inköpschefsindex tar tempen konjunkturen, var flaskhalsar en märkbar broms för både produktion och orderingång i Tyskland i maj.
Euroområdets inköpschefsindex för industrin planade ut medan servicesektorns motsvarighet accelererade i maj, efter att det senare lyft från stagnation till tillväxt så sent som i april.
Till de positiva överraskningarna hörde Spaniens tjänsteföretag där optimismen fullkomligt rusade.Veckans facit för det sammanvägda inköpschefsindex för euroländerna i maj var ännu lite bättre än de tidigare positivt överraskande preliminära siffrorna. Nivån indikerar det gladaste konjunkturhumöret på över tre år.
Framtidstron bland Europas konsumenter har stigit ännu brantare. EU-kommissionens färska månadsmätning av hushållens ekonomiska självförtroende nådde även den sin högsta nivå sedan 2018. Delindex lyfte för synen på såväl den egna ekonomin som hemlandets ekonomiska utsikter och planerna på nya större köpbeslut.Miljontals europeiska hushåll sitter också på ett extra stort sparande att sätta sprätt på efter ett års socialt liv på sparlåga.
Enligt OECD hade fransoser, spanjorer, holländare och portugiser ett förhöjt banksparande 2020 på bortåt 6 till 8 procent av ett års konsumtion, och euroländerna ett snitt på 5 procent. Det kan jämföras med 3 procents överskjutande coronasparande hos svenska hushåll. Försommaren blir en smakstart. Och om bara vaccin och gröna pass fungerar som det är tänkt kan den för ekonomin så viktiga turistsäsongen skapa en enorm gummibandseffekt för Europas nedtryckta tillväxt.
Euroländernas arbetslöshet på 8 procent i april var knappt halvvägs tillbaka till förkrisnivån 7,1 procent, från fjolårets topp på 8,7 procent. Men en beräkning från Danske Bank visar att andelen är minst det dubbla om man räknar in alla som befinner sig i olika korttidsåtgärder samt dem som vänt arbetsmarknaden ryggen i pandemins spår.
Trots att industrins överhettningsproblem skaver är det därmed bäddat för gott om positiva adjektiv om återhämtningen, men också gott om utrymme för fortsatta stimulanser nästa vecka. Då tar centralbanken ECB:s chef Christine Lagarde till orda med ett nytt räntebesked och en uppdatering om Europas nystart.
För att säkerställa banksektorns motståndskraft, och därmed upprätthålla dess förmåga att stötta företag och hushåll med lån, uppmanades alla banker att noga hushålla med sitt kapital.
För svensk del uppmanade Finansinspektionen, FI, bankerna att inte besluta om någon utdelning alls vid årsstämmorna 2020. Rekommendationen – ett implicit utdelningsförbud – förlängdes senare till och med september 2021, med skillnaden att bankerna fick tillåtelse att skifta ut uppgs-regn från storbankerna i september 2021.
Bankernas utdelningsrestriktioner ser inte ut att förlängas, vilket bäddar för ett rikligt guldregn framöver. Bara under andra halvåret kommer de fyra storbankerna på Stockholmsbörsen att skifta ut drygt 65 miljarder kronor,
När pandemin slog till i fjol var osäkerheten extremt stor hos europeiska myndigheten, och då inte bara vad gäller folkhälsan u till 25 procent av den sammanlagda vinsten för 2019 och 2020.
När FI i tisdags presenterade sin stabilitetsrapport var myndigheten exempelvis tydlig med sin intention att inga förlänga utdelningsstoppet ytterligare. ”Givet att den ekonomiska återhämtningen fortsätter och att bankerna kan upprätthålla kreditförsörjningen, avser FI att inte förlänga den nuvarande rekommendationen som begränsar bankers utdelningar och som gäller till september”, skrev FI i stabilitetsrapporten.
I en färsk analys beskriver investmentbanken ABG topprankade bankanalytiker uttalandet från FI som ”en viktig pusselbit mot en normalisering av värderingen i sektorn”. Utöver de aktieutdelningar som Stockholmsbörsens fyra storbankerna redan gjorts i år, totalt 28 miljarder kronor, ser ABG Sundal Collier framför sig att kvartetten kommer skifta ut ytterligare drygt 65 miljarder kronor under 2021 i form av både utdelningar och återköp.
Det skulle alltså innebära utdelningar på totalt 93 miljarder kronor under 2021. Men bankerna är i dag så överkapitaliserade att de trots det skulle ligga klart över sina respektive mål för buffert ned till myndigheternas kapitalkrav, uppger ABG Sundal Collier.
Av de totalt 65 miljarder kronor i utdelningar som investmentbanken räknar med kommer mer än hälften från Nordea som hittills i år bara lämnat en utdelning på 0,07 euro per aktie, motsvarande totalt cirka 2,9 miljarder kronor. Därifrån räknar ABG Sundal Collier med ytterligare motsvarande cirka 37 miljarder kronor i år, varav cirka 7 miljarder kronor i form av aktieåterköp.
Från Handelsbanken som tidigare i år delade ut 4,10 kronor per aktie, totalt cirka 8,1 miljarder kronor, väntas senare i år ytterligare utdelningar på 10,9 miljarder kronor eller 5,5 kronor per aktie. Därefter kommer SEB som i likhet med Handelsbanken redan lämnat en utdelning på 4,10 kronor per aktie i år, totalt 8,9 miljarder kronor, men som enligt ABG Sundal Colliers prognos kommer att skifta ut ytterligare 9,8 miljarder kronor mellan september och årsskiftet, varav 3 miljarder kronor i form av aktieåterköp. Swedbank lämnade i våras en utdelning på 7,3 kronor per aktie, totalt 8,1 miljarder kronor, och väntas återkomma med ytterligare en lika stor utdelning i höst.
Stor inflyttning från storstäderna krävs, cir 25 000 personer. Och redan i dag finns det massor med lediga jobb i norr.Tittar man bara i Platsbanken så visar ögonblicksbilden att det finns 9 000 lediga jobb i Norrland just nu, konstaterar Anders Eriksson som är chef för Arbetsförmedlingen i Skellefteå. Norra Sverige pekas ut som världsledande i den gröna omställningen, men för att industrins mångmiljardsatsningar ska lyckas väl måste tiotusentals svenskar flytta norrut. Nu höjs röster om att regeringen borde återinföra flyttbidrag för boende i landets storstäder.
Norrland där hela 1.070 miljarder kronor ska investeras i regionen de kommande decennierna. Enligt den tidigare näringsministern Anders Sundström saknar den stundande investeringsepoken motstycke sedan industrialiseringen. Det är allt från batteritillverkaren Northvolts investeringar i Skellefteå på 70 miljarder kronor och vindkraftverk i Piteå för 70 miljarder, till statliga LKAB:s och SSAB:s 400-miljarderssatsning på fossilfritt järn i Kiruna.
Diös Fastigheter och NP3.
Det finns bra sätt att indirekt ta del av den här expansionen. Fastigheter speglar i slutändan utvecklingen för ett land eller en region. Går det bra för ett land går det oftast bra för fastigheterna och vice versa. På Stockholmsbörsen finns det två fastighetsbolag som är helt renodlade mot den norra delen av Sverige NP3 och Diös. Bägge lär långsiktigt gynnas av investeringsvågen.
NP3-aktien har dock rusat med nästan 300 procent de senaste fem åren och blivit dyr. Aktien handlas till en premie mot det långsiktiga substansvärdet på nästan 90 procent, vilket är en av de högsta i sektorn. Till viss del är det befogat då bolaget också tillhör de som växt vinsten mest under perioden.
Norrlandskollegan Diös är bara upp 80 procent på fem år. Det senaste året har aktien stigit 40 procent mot över 100 procent för NP3. Det är oförtjänt stor skillnad.
Den kraftiga ökningen har mycket drivits av de stora förvärven av Norrvidden från Maths O Sundqvist 2012 samt en portfölj av Castellum för knappt 5 miljarder kronor 2017. De senaste fem åren ligger snittet lite lägre på 15 procent årligen och under fjolåret var förvaltningsvinsten oförändrad jämfört med det föregående året och landade på cirka 950 miljoner kronor. Samtidigt påverkades bolaget av pandemin och Diös har även renodlat beståndet och sålt av fastigheter, vilket sänkt vinsttillväxten.
Aktien handlas nu till en premie på 4 procent mot det långsiktiga substansvärdet i den senaste rapporten, vilket är klart lägre än snittet för hela sektorn på 15 procent. Det är också på en helt annan nivå än NP3. Diös börsvärde på 12 miljarder kronor är något högre än NP3:s på 9 miljarder, men Diös fastighetsvärde är 25 miljarder kronor mot 13 miljarder för NP3. Man kan säga att för en tredjedel mer börsvärde får man dubbelt så mycket fastigheter i Diös med samma exponering.
Även mätt med intjäning är värderingen låg i Diös. På Di:s prognos för förvaltningsresultatet, vilket ungefär är samma som kassaflödet i fastighetsbolagen, är p/e-talet 11,7 i år och 10,9 nästa år. På dagens feberheta börs är det faktiskt inte ofta man hittar så låga värderingar om man inte botaniserar i banksektorn.
Den låga värderingen av Diös speglar en tro på låg eller obefintlig tillväxt framöver. Det verkar som att marknaden mest tittat på det senaste året och glömt hela den fina historiken. Men mycket talar för att vinsttillväxten kommer att ta fart igen, framför allt drivet av förvärv samt att flera stora byggnationer börjar ge hyra. ”Vi ska öka förvärvstakten kommande år” sa Diös transaktionschef Annie Franzon i den färska årsredovisningen.
En orsak till den låga värderingen kan vara att marknaden oroar sig för Diös bestånd post corona, då drygt hälften utgörs av kontor. Det kanske blir förändringar på sikt i kontorsanvändningen men i siffrorna hittills syns det inte mycket. Nettouthyrningen har varit positiv på 15 Mkr de senaste 12 månaderna och överskottsgraden, det som blir över av hyrorna efter driftskostnader, var den högsta någonsin ifjol.
Nu med den ovanligt höga inflationen varnar för att dina pengar kan minska i värde.
Minst 1 400 miljarder kronor. Så mycket pengar har svenskarna liggande på sparkonton med noll i ränta.
I april uppgick samtidigt inflationen till 2,5 procent – det vill säga över Riksbankens mål på 2 procent. Detta är något som inte är bra för ett spar-konto.Åtminstone för den som vill spara en del av lönen. Pengar som ligger och skräpar på konton med noll i ränta blir helt enkelt mindre värda.
Enligt SCB har svenskarna totalt 2 260 miljarder kronor på sparkonton. En siffra som växt stadigt år för år 2010 var motsvarande siffra 1 080 uppfattning är att den absoluta majoriteten av dessa pengar finns på noll ränte konton.
Storbankerna har 62 procent av all inlåning i Sverige, vilket gör att vi kan dra slutsatsen att minst 1 400 miljarder kronor finns på sparkonton där, allt som oftast utan ränta. Men hur påverkar den nuvarande höga inflationen våra sparpengar.
Det är just nollräntan som riskerar att äta upp småspararnas miljarder som tillsammans ligger och ”skräpar”. Det är nollräntan som gör att pengarnas värde urholkas av inflationen. Om räntan du får är noll och inflationen är 2 procent, så betyder det att om du sätter in 100 000 kronor nu är de bara värda 98 000 kronor om ett år.
För att undvika att dina pengar sjunker i värde finns ett par alternativ och knep. En kortsiktig lösning kan helt enkelt vara att placera dem hos aktörer som erbjuder lite ränta.Numera erbjuds exempelvis räntor på omkring 0,8 procent hos flera mindre nischade banker. Det är bra, och kan vara ett gott alternativ för bufferten som ju bör placeras på sparkonto.
Men för ett långsiktigt sparande räcker inte detta. Även om du skulle ha en ränta på cirka 1 procent skulle ändå pengarna sjunka i värde över tid, med tanke på Riksbankens mål att hålla inflationen kring 2 procent. Mitt råd är därför att göra en tydlig uppdelning av dina sparpengar. Bufferten bör finnas på sparkonto utan bindningstid, eftersom det bör vara lättillgängliga pengar för oförutsedda utgifter. Men långsiktiga sparpengar trivs bäst där de får växa, och det gör de i exempelvis aktiefonder,och aktier i en bra ISK-portfölj.