…och hur säkrar jag tilldelning i IPO:er?
Ingen av läsarna här på bloggen kan rimligen ha missat alla inlägg vi skrivit om IPO:er och börsintroduktioner under de senaste åretn. Under toppåret 2017 deltog vi i inte mindre än 22 st IPO:er. Vissa har blivit dåliga investeringar men de allra flesta har blivit snabba pengar. Vi har flera gånger fått frågan hur man enklast skall göra för att få tilldelning när en introduktion övertecknas. Våra tips är ganska enkla och egentligen ingen rocket science.
Medial hausse
Försök bilda er en uppfattning om bolaget verkar haussat. Om flera tidningar skriver om att de rekommenderar att teckna kan det finnas goda chanser att aktien blir övertecknad. Om det dessutom finns en och annan kändis likt Leif GW Persson som uttalar sig om att de kommer gå in som ankarinvesterare så är det ingen nackdel.
Ankarinvesterare
Kontrollera vilka som går in som ankarinvesterare. Svolder, Handelsbanken, Swedbank Robur, Didner & Gerge eller liknande tunga pjäser brukar ofta borga för att företaget kommer vara populärt även för andra. Viktigt är också att kontrollera hur stor del av erbjudandet som är garanterat. Det finns ett och annat exempel på hur detta ”missbrukas” genom att man låter påskina att det finns garantiförbindelser till ett visst antal procent men att dessa bara tecknas om inte det aktuella procenttalet uppnås.
Bank
Vilken bank har företaget valt som samarbetspartner? Är det tex Nordnet som står med i prospektet ihop med Nordea kan man med god sannolikhet gissa att det kommer vara bättre chans att få tilldelning om man tecknar via någon av dessa banker. Samma sak om det är Aktieinvest som står som samarbetspartner, då är det sannolikt bäst att teckna via dem. Enligt bankerna kan inte de påverka vem som får tilldelning och det stämmer säkert men den som kan påverka är bolaget och dess styrelse och jag vågar gissa att de hellre premierar den bank de samarbetar med än någon annan bank. Under 2017 upplever vi att Nordnet har varit en bra bank att använda vid IPO:er. Vi har i och för sig även fått tilldelning via Avanza också men det känns som om de som tecknar via Nordnet har lite bättre chans till tilldelning.
Små poster
ör att hålla nere riskerna rekommenderar vi att man tecknar små poster i IPO:er. Visst, det blir inga jättepengar om man prickar in en bra IPO men risken med att teckna stora poster är att man får full tilldelning i de IPO:er som inte blir fulltecknade samtidigt som chansen att få full eller stor tilldelning i de IPO:er som blir fulltecknade är extremt liten.
Nu undrar ni såklart om inte de ekonomiska bitarna i det aktuella företaget spelar in? Jo det är klart att ett företag som tjänar pengar och som har en allmänt god ekonomisk ställning har större chanser att leverera på börsen men när det kommer till IPO:er handlar det allt som oftast om förhoppningar snarare än sund ekonomi. I alla fall om man likt oss mestadels är kortsiktig i sina IPO-investeringar.
Läs mer om IPO och börsnoteringar
IPO:er är som ett lotteri och de är normalt förknippat mer större risker än vanliga investeringar och vi råder er verkligen inte att satsa hela veckopengen i IPO:er. Själva ser vi det som en rolig krydda i en annars ganska tråkig portfölj.
ES Group är ett företag verksamt inom inomhusmiljö och har sin verksamhet uppdelad i tre verksamhetsområden:
Fastighetssystem som innefattar deras sk plug-in moduler och ett par andra system för fastighets- och byggmarknaden. Här har man en miljöprofil med ett ekonomiskt incitament. ES Group ska göra uppvärmning och torkning/avfuktning av byggen både billigare och mer miljövänliga.
Villavärme innefattar värmepumpar av hög kvalitet för villamarknaden i Europa.
Installation & Eftermarknad är mer eller mindre en servicepartner och en installationsresurs och har som syfte att skapa tillväxt i de båda ovanstående affärsområdena.
Verksamheten rullar betydligt bättre än hos många av de noteringar vi tecknat oss i det senaste och omsättningen för brutna räkenskapsåret 2018/2019 var 37 miljoner SEK. Detta har vuxit till 39 miljoner SEK för 2019/2020 vilket inte är någon större omsättningsökning. Förlusten har däremot ökat från 2,3 miljoner SEK till 4,3 miljoner SEK under samma period. Inte jätteimponerande vinst men ändå en verksamhet som faktiskt är i rullning och de senaste månaderna har omsättningen tagit fart rejält.
Fakta om noteringen
Sista dag att teckna: 18 september 2020 (idag)
Första dag för handel: 30 september 2020
Besked om tilldelning: vecka 39
Teckningskurs: 20 kr
Storlek på erbjudandet: 23 MSEK (inkl övertilldelningsoption)
Minsta teckningspost: 250 aktier (5.000 kr)
Ankare tecknar: 60 %
Börs: Spotlight
Listingpartner: Partner fondkommision
Ankarinvesterare
Ankarinvesterarna är många till antalet med de kända namnen lyser med sin frånvaro. Inget ont i det dock och vi tycker att det ser ut att vara en ganska fin spridning på dem också. Om vi jämför med den senaste noteringen vi skrev om så klev Tin fonder in med 150 miljoner SEK och den typen av pengar hade ju täckt hela erbjudandet och resten av bolaget och lite till. Därför är det inte så konstigt att de riktigt tunga namnen saknas. Vi kan också finna en viss glädje i att inte hitta kändisar likt GW eller andra kändisar bland åtagarna.
Lock up
Storägarna Fredrik Sävenstrand och Christian Gullbrandsen har ingått avtal om lock-up som gäller för alla deras aktier och för 12 månader efter första handelsdag. Sävenstrand och Gullbrandsen äger 51 % av kapitalet och 86 % av rösterna i bolaget.
Tecknar
Vi väljer att teckna ES Group pag att det är en förhållandevis litet erbjudande och en ganska stor del är tagen av åtagare. Dessutom är det här en notering som ligger i tiden med tanke på miljöaspekten i det hela. För vår del blir det antagligen en kortare investering och vi planerar att sälja av våra eventuella tilldelade aktier ganska snart efter noteringen.
Tilldelning
Besked om eventuell tilldelning kommer enligt bolaget ske i början av vecka 39. De som inte får någon tilldelning får inget meddelande. Selektering vid fulltecknat erbjudande sker genom beslut av styrelse och nedanstående prioriteringsordning ska gälla:
- Full tilldelning ska ges till teckningsåtagare
- Om en ägare bedöms tillföra ett strategiskt värde kan upp till 10 % av emissionsbeloppet fördelas till dem. (Vid fulltecknat erbjudande)
- Prioritera ägarspridning. Minst 250 st aktier per tecknare ska försöka uppnås.
- I det fall det inte går att fördela minst 250 st aktier till alla tecknare kommer lottning att ske.
- Tilldelning är inte beroende av när under teckningsperioden ansökan lämnats.
Hur ska man teckna för att få bäst chans till tilldelning?
Ansökan via gammaldags ansökningshandling direkt till Partner fondkommission ger sannolikt bäst chans på tilldelning. Det går att ansöka via både Nordnet och Avanza och såväl vanlig depå som ISK och KF går att söka i.
Läs mer om ES Group
Ny intressant IPO - Implantica
Implantica är ett techbolag med inrikting på inplantat. Man har ett flertal implantat i produktion och ytterligare produkter under utveckling. Deras huvudprodukt är ett implantat som förhindrar sura uppstötningar på ett helt nytt sätt; RefluxStop. Refluxstop är CE-märkt men ännu inte godkänt för amerikanska marknaden. Ytterligare produkter som vi ser potential i är viktminskningsimplantatet AppetiteControl som genom att minska aptiten är avsett att skapa en mer naturlig viktminskning än många andra metoder på marknaden. Många av bolagets produkter syftar till att avhjälpa och behandla typiska I-landssjukdomar. Den typ av sjukdomar som sannolikt kommer bli mer och mer vanliga i takt med att länder går från U- till I-länder.
Den välrenommerade kirurgen Dr Peter Forsell som tidigare skapat magbandet som är kommersialiserat och sålt till Johnson & Johnson. Ihop med ett riktigt starkt team av både doktorer och företagsledare leder Peter Implantica
Omsättningen 2019 är mycket blygsam och förlusten de radade upp för helåret 2019 landade på 1,2 miljarder euro. Inte lysande på något sätt men ett redan lönsamt bolag av det här slaget hade sannolikt inte låtit oss köpa in oss för de pengar som erbjuds nu. Tittar vi på årets första sex månader så har omsättningen kommit igång och ligger på 98 miljoner Euro jämfört med 20 miljoner Euro för samma period 2019. Förlusten har också minskat en aning och landar på 516 miljoner Euro att jämföra med 614 miljoner Euro för samma period året innan. Det tar sig med andra ord men lönsam tillväxt ser inte ut att gömma sig runt hörnet.
Fakta om noteringen
VD: Dr Peter Forsell
Sista dag att teckna: 16 september 2020 (uppdaterat datum pga stort intresse)
Första dag för handel: 21 september 2020
Besked om tilldelning: 21 september 2020
Teckningskurs: 65 kr (man tecknar depåbevis istället för aktie)
Storlek på erbjudandet: 1.100 MSEK (plus 165 MSEK i möjlig övertilldelningsoption)
Minsta teckningspost: 160 aktier (10.400 kr)
Ankare tecknar: 63 %
Börs: First North
Listingpartner: Pareto, Aktieinvest och Avanza
Varför notering?
Emissionslikviden ska användas till att utveckla och kommersialisera bolagets produkter olika produkter. Främst RefluxStop (mot sura uppstötningar) och UriControl (urinflinkter). En del ska även användas till att utveckling av AppetiteControl (behandling mot övervikt) och UriRestore.
Ankarinvesterare
- Swedbank Robur Ny Teknik (250 MSEK)
- Handelsbanken Fonder (200 MSEK)
- TIN Fonder (150 MSEK)
- Nordea Fonder (100 MSEK)
- Skandia (100 MSEK)
Tyngre än så här blir det egentligen inte 2020 och vi hade antagligen tecknat den här oavsett hur siffrorna ser ut bara på dessa ankare. Inte nog med att det är duktiga investerare som rattar de här fonderna. Några av dem har den typen av stjärnstatus som gör att andra investerare följer efter dem och köper det de köper vilket borde göra Implantica till en lyckad investering bara det.
Lock up
Befintliga aktieägare (de som äger aktier sedan före emissionen och noteringen) och styrelse och ledning är låsta via ett sk lock-up avtal från att sälja sina aktier i 360 dagar från noteringsdagen. I princip blir detta bara viktigt för grundare och storägaren Peter Forsell som kontrollerar 87 % av rösterna i bolaget. Vi hade gärna sett en lock-up även på ankarinvesterarna men det är kanske lite onödigt då de alla är kända för att vara långsiktiga ägare.
Tecknar
Vi väljer att teckna Implantica av fyra anledningar:
- Intressant produktportfölj
- Riktigt riktigt tunga ankarinvesterare
- Verksamma i exakt rätt bransch
- Erbjudandet är fyllt till 63 %
Hur ska man teckna för att få bäst chans till tilldelning?
Pareto, Aktieinvest och Avanza ger sannolikt bäst chans till tilldelning.
Läs mer om Implantica
Börsnotering av Implantica (Nyemissioner.se)
Bolagsprestentation (video)
Prospekt - teaser
Prospekt - långa
Glöm inte att alla investeringar på börsen är förknippade med risker och IPO-investeringar är inget undantag. Tvärtom.
IPO - Curasight
Curasight är ett medicinbolag verksamt inom Cancermedicin. De är en pionjär inom området som kallas Positron Emissions Tomography vilket är en biomarkör för att avläsa agressiviteten hos cancer. Det låter, och är, extremt avancerat och vad vi kan se har Curasight mycket duktiga medarbetare och om någon kan klara av detta så är det Curasight. Företaget har inte mindre än åtta olika fas 2-studier pågående för stunden och de är förhållandevis ensamma om sin teknik. Deras produkter diagnosticerar prostatacancer, bröstcancer, hjärcancer, lungcancer mm och dom kommer inom kort starta forskning för behandling av prostata och hjärcancer.
Trots att vi har en del medicinsk kunskap så är det svårt att bilda sig en uppfattning om hur chanserna är för framgång men det faktum att man har kommit ganska långt och har en förhållandevis bred produktportfölj gör att vi känner oss ganska trygga i investeringen.
Bolaget har idag inga inkomster och gör förlust pga kostnaden för de tre anställda man har samt den forskning som genoförs. 2019 gjorde man en förlust på 1.330.000 DKK.
Fakta om noteringen
VD: Ulrich Kraslilnikoff
Sista dag att teckna: 17 september 2020
Första dag för handel: 8 oktober 2020 (beräknat)
Teckningskurs: 115,20 DKK/aktie per unit innehållande 8 aktier och 7 TO
Kurs: 14,40 DKK/aktie (givet att inget värde åsätts TO)
Storlek på erbjudandet: 45 Miljoner DKK
Bolagsvärde (pre-money): ca 200 Miljoner DKK
Minsta teckningspost: 35 st units (4.032 DKK)
Ankare tecknar: 79 %
Börs: Spotlight
Listingpartner: Sedermera och Nordnet
Varför notering?
Curasight genomför emission och notering för att sprida ägandet men främst för att få in kapital för att kunna slutföra sina studier och kommersialisera produkterna. Pågående emission, notering och teckningsoptioner bedöms kunna finansiera verksamheten till fjärde kvartalet 2022 då man planerar ytterligare emission för att kunna få ett FDA-godkännande för hjärncancer. Det finns som sagt ett förhållandevis stort kapitalbehov i den här branschen men om man lyckas så är belöningen också stor.
Ankarinvesterare
79 % av erbjudandet är redan taget av teckningsåtagare och det lämnar ingen stor post till oss vanliga småsparare. Göran Ofsén och VD via sitt bolag är de enda ankarinvesterare vi känner igen men det är en lång rad med ankarinvesterare. De tunga fonderna lyser med sin frånvaro.
Lock up
Det finns avtal om lock-up för en del av storägarnas aktier till 31 december 2021 månader för 100 % av storägarnas aktier innan emissionen. Vad vi kan se finns ingen lock-up för nya aktier.
Tecknar
Vi väljer att teckna Curasight på en chansning om att den lilla del som hamnar hos soffenligheten kommer bli rejält övertecknad då detta är en bransch som är intressant bland investerare. Vi tecknar i 2 depåer och sannolikt kommer vi kliva ur förhållandevis snabbt för att låta pengarna gå in i andra intressanta noteringar.
Hur ska man göra för att få bäst chans till tilldelning?
Nordnet och Sedermera fondkommission ger sannolikt bäst chans till tilldelning men det går även att teckna via Avanza.
Läs mer om Curasight
IPO-guiden Curasight (Affärsvärlden)
Hur gör vi för att bättra på chansen till tilldelning? (film)
Glöm inte att alla investeringar på börsen är förknippade med risker och IPO-investeringar är inget undantag. Tvärtom.
LifeClean är ett bolag verksamt inom ytdesinfektion och det är verkligen ett område som ligger rätt i tiden. Vi kan inte låta bli att tänka på hur detta bolag tagits emot av börsen om noteringen varit i mars eller april istället.
Enligt prospektet har bolaget i samråd med ledande forskare tagit fram en patenterad svamp-, spor-, biofilm-, bakterie- och virusdödande ytdesinfektion. Vi har försökt hitta vilka ledande forskare de använt och spåren stannar vid Örebro universitetssjukhus. Det geniala i produkten är att man lyckats binda Klor i Cl02-molekyler och därigenom skapat en effektivare produkt. Detta gör att man kan ha en högre andel vatten i sin produkt vilket i sin tur gör den mer miljövänlig.
Halvårsrapporten för 2020 visar en omsättningökning från 1 MSEK till 25 MSEK jämfört med samma period 2019. Man har vidare vänt en förlust på 5 MSEK till vinst på 6 MSEK. Det ser onekeligen ut som om trenden är stark. Hur mycket av detta som kan härledas till corona är vi osäkra på men corona verkar vara här för att stanna så kanske kommer tillväxten fortsätta. Sannolikt inte i samma takt dock.
Fakta om noteringen
VD: Thomas Lööw
Sista dag att teckna: 15 september 2020
Första dag för handel: 1 Oktober 2020 (beräknat)
Teckningskurs: 10,70 SEK/aktie
Storlek på erbjudandet: 39,9 Miljoner SEK
Minsta teckningspost: 520 aktier (5.564 kr)
Ankare tecknar: 75,5 %
Börs: First North
Listingpartner: Eminova och Nordnet
Varför notering?
LifeClean är i en tillväxtfas och för att kunna växa på bästa sätt har man valt att ta in pengar via en nyemission och notering på First North. Pengarna som tas in i noteringen är avsedda att användas till att skapa en regulatorisk plattform för att möjliggöra försäljning på internationella marknader. Man avser skaffa ett antal godkännanden för den europeiska marknaden samt även registrera bolaget i USA och Storbritannien. 36 % av nettolikviden kommer även gå till forskning och utveckling av produkten.
Ankarinvesterare
75,5 % av erbjudandet är redan taget av teckningsåtagare men vi ska i ärlighetens namn säga att ingen av dem är några som vi tidigare hört talas om. Det är ett ganska litet erbjudande och då är det naturligt att även åtagarna av den lite mindre sorten.
Lock up
Det finns avtal om lock-up för en del av storägarnas aktier på 12 månader men det gäller inte för hela innehaven. De nytecknade aktierna är inte låsta i något avtal utan endast de aktier som ägarna ägt sedan tidigare. Det varnas till och med för att denna begränsade lock-up kan leda till att dessa aktier kan komma att bjudas ut till försäljning vilket då kan påverka kursen negativt. Snyggt att man skriver ut detta men lite dåligt att storägare inte vågar låsa in sig mer än de gör.
Tecknar
Vi väljer att teckna LifeClean då vi tycker att det här är ett bolag som ligger rätt i tiden. Dels handlar väldigt mycket om desinfektion i år men vi tror att vi kommer skaffa oss många nya hygienvanor efter corona och då ligger LifeCleans produkter väldigt bra till. Erbjudandet har dessutom goda chanser att bli övertecknat. Vi tecknar i 2 depåer och sannolikt kommer vi kliva ur förhållandevis snabbt för att låta pengarna gå in i andra intressanta noteringa.
Hur ska man teckna för att få bäst chans till tilldelning?
Nordnet och Eminova fondkommission ger sannolikt bäst chans till tilldelning men det går även att teckna via Avanza.
Läs mer om LifeClean
LifeClean (affärsvärlden)
LifeClean (Analyst group)
Glöm inte att alla investeringar på börsen är förknippade med risker och IPO-investeringar är inget undantag. Tvärtom.