Utländska ägare vänder ryggen åt årets sämsta storbolagsaktie på Stockholmsbörsen. Men jag tror på vändning. På sikt är de en strukturell vinnare.

Hittat tre börsbjässar med köpläge.

Våren var katastrofal för H&M, och modekedjorna i stort som tvingades hålla butiker stängda under till följd av coronaåtgärderna i verksamhetsländer världen över. Aktien har dalat 28 procent sedan årsskiftet och därmed gått allra sämst i OMXS30, listan med Stockholmsbörsens mest omsatta aktier.

Inför hösten är utsikterna för smittspridning och eventuellt nya restriktioner fortsatt osäkra både i Europa och USA. Och utländska investerare tappar tron på bolaget som redan före coronakrisen kämpade i en utdragen uppförsbacke mot forna dagars lönsamhetsglans. Det utländska ägandet har sedan årsskiftet krympt från 22 till 20 procent den lägsta andelen sedan 2006, enligt ägardatabasen Holdings.

I kraft av sin storlek kan klädkedjan komma starkare ur krisen när mindre spelare slås ut och förhandlingspositionen stärks mot hyresvärdar och leverantörer. Samtidigt pekar den växande andelen e-handel mot förbättrad lönsamhet, ser köpläge i den nedpressade H&M-aktien.

Byggjätten Skanska och storbanken Nordea hör också till förlorarna bland storbolagsaktierna i år. Skanska byggmarginaler hade jag väntat mig mer av i senaste rapporten och den svagare dollarn är ett frågetecken. Det finns potential i Skanska helt klart sett till värderingen, men det kan behöva gå något kvartal för att se om byggmarginalen är i kvar i positiv trend.

Nordea är min favoritkandidat bland storbankerna. De har en stark balansräkning, de fortsätter att jobba med kostnadssidan och värderingen sticker inte direkt ut. Men man behöver inte ha jättebråttom att köpa bankaktier givet osäkerheten kring inte minst utdelningen.