Detta kvartal blev Beijer Almas tredje kvartal med sjunkande organisk orderingång (-10 %). De följer mönstret med resten av branschen. Det har ju pekat nedåt sedan en tid tillbaka.

Denna trend har varit tydlig i orderingångarna bland många bolag. I en del tyska bolag har det ju varit sjunkande i över ett år så att börsen går ned är ganska naturligt då Mr Market gärna blickar framåt. Det onaturliga i sammanhanget har varit att värderingarna steg så i våras. För på bolagsnivå fanns inte mycket som signalerade bättre tider. Tvärt om, men så är det väl med planekonomiskt centralbanks-tänk. Det stimulerar att tillgångspriser stiger (samma saker blir dyrare), inte ekonomin i sig.

Går vi tillbaka till bolaget så tycker jag att det som sticker ut lite är att förvärven verkat öka. Beijer Alma är ju inget bolag som historiskt  gjort så mycket förvärv utan istället har de varit goda utdelare. Vi får se om det är tillfälligt eller om det är en ny strategi att bli mer förvärvsdrivna.

På rullande 12 månaders så är rörelseresultatet i alla fall ca 600 milj kr. Vinsten per aktie 7,60 kr. Det ger multiplar på 12 gånger rörelseresultatet eller PE 15. Direktavkastningen ligger på 4,4 %. Det är ett prisläge som jag tycker är helt ok. Jag gör inga storköp i Beijer Alma på de här nivåerna för det är sedan gammalt redan ett innehav, men jag har ökat motsvarande vad jag fått i utdelning i våras från dem nu.

Tankar om Beijer Alma?