Nu är det inte långt kvar tills Berkshire Hathaway släpper sin rapport. För ovanlighetens skull kanske det går kommentera innan rapportsläppet för jag räknar med att det blir ungefär lika ”tråkig” rapport som alltid.

Berkshire Hathaway är ett välkänt multinationellt konglomerat. Basen är försäkringsrörelser, men det hela startade som en textilfabrik. Transformeringen skedde då Warren Buffett tog över bolaget. Samme Buffett som sederemera blev en välkänd investeringsguru. Med kassaflödet från försäkringsverksamheten har han byggt upp en ordentlig investeringsportfölj av både noterade som onoterade innehav. Avkastningen har historiskt sett varit mycket imponerande även om den har sjunkit med tiden p.g.a. av sin storlek. På sista tiden har Buffett också anklagats för att ha tappat stinget och det är väl så att de senaste investeringarna inte rosat marknaden riktigt. Dessutom har han köpt aktier i bolag som verkar i branscher som han tidigare ratat, exempelvis teknik och flygbolag.

Buffett har fått kritik förut med. Då ofta då han inte hängt med den ”nya tiden”. Dock brukar det vända när Mr Market korrigerat sig. Buffett sitter i regel med en hel del kassa och väntar gärna på rätt tillfällen för att sätta dem i arbete.

Market cap på Berkshire Hathaway är väl ungefär 500 miljarder usd. Bolaget sitter på en aktieportfölj värderad till ca 200 miljarder usd. Då Bershire Hathaway numera, liksom våra svenska investmentbolag, är tvungen att redovisa värdestegringar/minskningar i aktier som vinst/förlust så gör vinstredovisningar på sista raden föga nytta längre. Man bör istället försöka separera akteiportföljen från den övriga rörelsedrivande verksamheten. Därtill sitter bolaget i regel på en stor kassa/likvider/räntepapper. Har för mig den var över 100 miljarder usd förra kvartalet.

Min gissning är att omsättningen för rörelserna landar på ca 65 miljarder usd.  Jag brukar i snitt räkna med ca 10 % rörelsemarginal för Berkshires diversifierade rörelser, så på årsbasis kanske vi ligger på ca 24 miljarder usd i vinst. Om Berskhires värdering ligger på 500 miljarder och man plockar bort aktieportföljen och kassan på tillsammans ca 300 miljarder så återstör rörelser för ca 200 miljarder.  Om mina gissnar är på ett ungefär rätt betalar man alltså ca 8 gånger rörelsevinsten för dem.

Jag tycker inte det är dyrt. Trots det har jag inte köpt fler aktier på länge då Berkshire Hathaway redan är ett av mina stora innehav. Jag har heller inga planer på att sälja några.

Hur tänker du kring bolaget? Vad tror du om rapporten?